可转债打新系列：保隆转债，头部本土汽零供应商，发力智能化-241030-民生证券-15页.pdfVIP

可转债打新系列

保隆转债：头部本土汽零供应商，发力智能化2024年10月30日

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➢转债基本情况分析：

保隆转债发行规模13.90亿元，债项与主体评级为AA/AA级；转股价40.11

元，截至2024年10月29日转股价值97.06元；发行期限为6年，各年票息

的算术平均值为0.92元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2024

年10月29日6年期AA级中债企业债到期收益率2.88%的贴现率计算，债底

为95.90元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股分析师谭逸鸣

本的摊薄压力为16.34%，对流通股本的摊薄压力为16.41%，摊薄压力较大。执业证书：S0100522030001

邮箱：tanyiming@

➢中签率分析：分析师唐梦涵

截至2024年10月29日，公司前三大股东陈洪凌、张祖秋、香港中央结算执业证书：S0100524090001

邮箱：tangmenghan@

有限公司分别持有占总股本16.25%、9.80%、6.48%的股份，前十大股东合计

持股比例为46.66%，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预

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前股权质押比例为3.47%，股权质押风险较低。

保隆转债规模一般，债底保护较高，平价低于面值。参考同行业转债，综合

审慎考虑，我们给予保隆转债上市首日15%的溢价，预计