建材-建筑材料行业周报：地产交易再创新高，关注产业链底部反转-华西证券[戚舒扬,金兵]-20241103【22页】.docxVIP

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2024年11月03日

地产交易再创新高，关注产业链底部反转

行业周报

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评级及分析师信息

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行业评级：推荐

行业走势图

19% 9% -1%-12%-22%-32%

2023/112024/022024/052024/082024/

建筑材料沪深300

分析师：戚舒扬

邮箱：qisy1@

SACNO：S1120523020003联系电话：

分析师：金兵

邮箱：jinbing@

SACNO：S1120524050001联系电话：

?本周受益标的：重点工程受益标的中岩大地；收购海外文娱科技资产和财政发力双轮驱动逻辑推荐罗曼股份；低估值破净水泥以及新一轮供给侧改革预期受益海螺水泥、华新水泥、万年青、上峰水泥等；玻璃供给侧政策预期受益关注旗滨集团、南玻a、金晶科技等；城市管网更新：东宏股份、青龙管业、公元股份、中国联塑等；消费建材低位再出发推荐兔宝宝、伟星新材、东方雨虹、三棵树等；增量财政政策受益的中国建筑、蒙草生态、安徽建工、四川路桥等；

?第44周（10/27-11/2）新房交易创年内次高，二手房再创年内新高。（1）30城大中城市商品房交易数据：今年第

43周（10/27-11/2），国内30大中城市商品房成交面积

（新房）325.48万㎡，同比+18%，环比+25%；从交易套数来看，30大中城市商品房成交2.93万套，同环比

+21%/+25%；（2）15城二手房交易数据：国内15个重点监测城市二手房成交面积226.25万㎡，同比+33%，环比

+3%；新房交易数据创年内次高，仅次于6月末当周数据；二手房交易持续放量，同比实现高增长，环比在上周高基数上持续增长，已连续两周创年内新高。

?水泥供需优化价格推涨，产业链回暖带动玻璃提价。

（1）水泥价格：本周全国水泥市场价格环比继续大幅上

涨，涨幅为1.4%。价格上涨区域有辽宁、江西、河南、湖北和云南等地，幅度30-100元/吨；价格回落区域主要是湖

南、广东和重庆，幅度15-30元/吨。全国重点地区水泥企业出货率为50.7%，环比下滑约3.6pct。（2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1328.63元/吨，较上周均价（1252.93元/吨）上涨75.70元/吨，涨幅6.04%，环比由跌转涨。

（3）光伏玻璃：本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，库存缓增。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格12-12.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流订单价格20-20.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动，低价货源量增加。（4）无碱纱：截至10月31日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3500-3600元/吨不等，全国均价3657.25元/吨，主流含税送到，较上周均价（3663.25元/吨）下跌0.16%，同比上涨9.88%，较上一周同比增幅收窄0.11pct。（5）电子纱：周内电子纱G75主流报价8600-9000元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布多数厂报

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价亦趋稳，当前报价维持3.8-4.0元/米不等，成交按量可谈。

?100强房企10月单月销售同环比+10.53%/+67.45%。据中指研究院数据，（1）销售端：2024年1-10月，

TOP100房企销售总额为34599.95亿元，同比下降

34.7%，降幅较上月缩窄4.08pct。10月单月，TOP100房企销售额同比增长10.53%，环比增长67.45%。其中，典型企业如中海地产、保利置业、中建壹品等10月当月销售增长强劲。（2）拿地端：2024年1-10月，TOP100企业拿地总额6198.7亿元，同比下降38.7%，相较1-9月降幅扩大0.6pct。9月底一线城市接连优化政策后，居民购房首付比例及贷款利率已达到历史最低，限购政策也处于自实施以来最宽松阶段。但全国土地市场延续低温运行态势，政府推地、房企拿地信心均不足，土地供求两端持续缩量，

TOP100企业拿地总额同比降幅有所扩大，拿地企业仍集中在央国企和地方国资。

投资建议

进入四季度推荐8个细分方向：

1）财政政策加码，工程企业应收账款迎改善：财政部加大财政政策逆周期调节力度，抓实化解地