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证券研究报告
24Q3全球AIPC出货高增，
智能手机平均售价逐年提升
电子行业强于大市（维持）
平安证券研究所电子团队
分析师：付强S1060520070001（证券投资咨询）徐碧云S1060523070002（证券投资咨询）
邮箱：FUQIANG021@XUBYUN372@
2024年11月17日
请务必阅读正文后免责条款
核心摘要
行业要闻及简评：1）根据Canalys数据，2024年第三季度全球AIPC出货量达1330万台，环比增长49%，占PC总出货量
20%。2）受益于智能手机市场增长超预期，以及华南市场保持较高备货需求，2024年第三季度全球智能手机面板出货量
延续增长态势，根据群智咨询数据，24Q3全球智能手机面板出货量达5.6亿片，同比+7.6%，2024年前三季度累计出货达
16.2亿片。3）根据Counterpoint数据，得益于5G智能手机渗透率提升以及高端智能手机需求向好，预计2024年全球智
能手机的平均销售价格将同比增加3%至365美元，到2025年将进一步增长至385美元。
一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下滑，周涨幅为-4.34%，跑输沪深300指数1.05个百分点；2023年年初以来，
半导体行业指数上涨17.46%，跑赢沪深300指数14.95个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表
现相对一般。
投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，
半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主
线。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、鼎龙股份、兆易创新等，关注恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐
海光信息、盛科通信。
风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。
行业动态
Canalys：24Q3全球AIPC出货量环比+49%至1330万台
根据Canalys数据，2024年第三季度全球AIPC出货量达1330万台，环比增长49%，占PC总出货量20%。按不同操作系统划分，Windows
2020年1月10日
AIPC市场份额由24Q2的41%提升至24Q3的53%，而MacOS市场份额则达47%。
23Q4-24Q3全球AIPC出货量（按操作系统划分）
33
资料来源：Canalys，平安证券研究所
行业动态
群智咨询：24Q3全球智能手机面板出货量同比+7.6%至5.6亿片
受益于智能手机市场增长超预期，以及华南市场保持较高备货需求，2024年第三季度全球智能手机面板出货量延续增长态势，根据群
2020年1月10日
智咨询数据，24Q3全球智能手机面板出货量达5.6亿片，同比+7.6%，2024年前三季度累计出货达16.2亿片。
23Q1-24Q3全球智能手机面板出货量（按不同技术，单位：百万片）
44
资料来源：群智咨询，平安证券研究所
行业动态
Counterpoint：预计2024年全球智能手机ASP将同比增加3%至365美元
根据Counterpoint数据，得益于5G智能手机渗透率提升以及高端智能手机需求向好，预计2024年全球智能手机的平均销售价格将同比增加
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