2023年LED行业前景分析 .pdfVIP

LED行业前景分析

随着制造成本的下降和发光效率、光衰等技术瓶颈的突破，LED（半

导体光源）优势日趋明显，其全面取代传统光源已为时不远。但出于

技术上的制约，LED产业上下游各环节差异很大，上游产品技术难度

极高，而下游的封装和应用进入壁垒很低，缺乏核心技术的，中国企

业只能聚集在产业的末端。尽管凭借“低成本”优势，中国快速变成

全球的LED封装基地，但竞争地位脆弱。2022年第四季度，LED产品

价格暴跌，订单量削减近半，珠三角等产业聚集地区许多企业出局，

而龙头企业的强强联合以及传统照明业巨头们的大举介入，将使中小

企业的生存更加困难，建立核心优势远不是一件简单的事。分析显示，

LED上下游进展趋势迥异，而针对不同的行业特性，投资策略也应不

同。

尴尬的朝阳产业

对LED前景的争论已是老生常谈，由于寿命长、耗能少、体积小、

响应快、抗震抗低温、污染小等突出的优点，其应用领域极为宽阔。

初步计算，将来中国每年采纳LED照明节约的电力相当于三峡电站全

年的发电量，同时可削减8000万吨CO2、65万吨SO2和32万吨NO2

的排放，称之为“人类照明史上的革命”并不为过。

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半导体照明的进展特别快速。统计表明，自上世纪60年月诞生以来，

每隔十年，LED成本下降十倍而发光效率提高十倍。而且技术上的进

展总是超出市场的预期。2022年，日本日亚化学（Nichia）实现了

150Lm/W的发光效率，比美国光电工业进展协会（OIDA）设定的目标

提早了6年。而几年前市场向往2022年才能商业化的瓦级单灯，在

2022年就已进入商用，目前已相当普及。

中国LED产业起步于上世纪80年月，先后经受了进口芯片封装→进

口外延片封装→自制材料和器件等几个阶段。进入21世纪以后，环

保和节能成为市场热点，LED行业也开头升温。2022年北京奥运会给

LED又打了一针兴奋剂，开幕式上的“梦幻长卷”被展现在4500多

平方米、堪称全世界最大的单体全彩LED显示屏上，当由45000颗

LED编排而成的“梦幻五环”升空时，国人对LED的热忱达到了一个

新的高点。

圆满的是，在不到一年的时间里，中国的LED行业就从兴盛走入逆

境。奥运会后仅两个月，企业订单骤减、价格暴跌，现实与想象大相

径庭。

产业最发达的珠三角和长三角地区，受创也最为严峻。在我们调查

的几十家企业中，第四季度产品平均价格环比下降了20%以上，订单

削减了一半，有1/10的企业被迫停产。尽管地方政府极力扶持，如

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广东方案上马“千里十万”工程，建设1500公里左右约10万盏路灯

的示范项目，其中东莞方案增加22100盏LED路灯（原则上供应商选

择限于当地企业），但还是难阻颓势。

LED无疑是一个空间巨大的朝阳产业，但现实的巨大的反差让兴奋

犹存的从业者措手不及，原本乐观的投入结成了尴尬的苦果。

许多人将LED产业消失的问题归咎于金融危机带来的经济衰退，认

为全球性的经济萧条导致整体需求萎缩，使得市场规模变小、订单削

减。还有人认为，各国LED标准间续出台对习惯于非规范性生产的中

国企业，尤其是下游企业造成了冲击，而且LED产品价格偏高，大功

率的LED售价几乎是同等功率节能灯的十倍。

对于价格暴跌，有人认为是由于日本日亚化学等行业龙头调低了白

光芯片的价格，引发大家跟风下调，加之中国台湾的一线大厂在2022

年对市场乐观预期而盲目扩产，最终消失产能过剩。再加上接近年底，

厂家纷纷抛售存货加快资金回笼。

这些外在的影响无疑存在，但只是表象。实际上，制约LED进展的

根本因素还是技术，以及由于技术制约造成的产业结构不均衡。而中

国特有的盲目决策，也使得多数企业定位于特别不利的产业下游和低

端市场。

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下游产能急速扩张导致供求失衡

巨大的市场需求具有极大的吸引力，但这并不意味着企业就会有一

个舒适的进展空间。供应，或者说竞争，与需求一起打算了企业的盈

利水平，而惨烈的竞争恰恰是挤在产业末端的中国企业无法摆脱的逆

境。

中国LED产业的进展历程与家电业特别相像。巨大的市场激起了市

场的投资热忱，可以用