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2017年农药行业市场分析报告

目录

第一节投资聚焦

一、农药行业或将复苏

二、看好集成电路用电子材料

第二节农药行业发展的驱动力

一、人口及经济增长

二、农业的增长

三、耕地的限制

第三节农药市场总量

第四节农药企业触底反弹

第五节景气复苏的草甘膦以及与之相容的麦草畏、草铵膦和2,4滴16

一、转基因作物的昨天、今天和明天

二、草甘膦又一春

第六节电子材料产业投资机会再认识

一、产业现状

二、重点上市公司/关键材料项目

图表目录

图表1：全球人口数量及年增长率（亿人）

图表2：全球人均国民收入及年增长率（美元）.

图表3：全球农业产值及增长率（亿美元）

图表4：全球粮食产量及增长率（亿吨）

图表5：全球蔬菜产量及增长率（亿吨）

图表6：全球水果产量及增长率（亿吨）

图表7：全球粮食耕种面积及增长率（万公顷）.

图表8：全球粮食单产及年增长率（公斤/公顷）

图表9：全球农药销售额及增长率（亿美元）

图表10：全球农药主要品种市场份额

图表11：全球农药销售额与相关因素变化趋势.

图表12：BASF分季度营业利润率.

图表13：BASF分季度营业利润（百万美元）.

图表14：Bayer分季度营业利润率.

图表15：Bayer分季度营业利润（百万美元）.

图表16：ADAMA分季度营业利润率

图表17：ADAMA分季度营业利润（百万美元）

图表18：FMC分季度营业利润率

图表19：FMC分季度营业利润（百万美元）

图表20：全球转基因作物种植面积及增长速度.

图表21：全球主要转基因作物种植面积

图表22：全球主要转基因作物种植面积比例

图表23：全球转基因作物种植面积（分国家）.

图表24：全球转基因作物种植面积占比（分国家）.

图表25：美国、巴西、中国转基因作物播种面积占本国耕地比例18

图表26：孟山都与草甘膦农药-种子产业链.

图表27：草甘膦价格及甘氨酸法价差

图表28：草甘膦价格及IDAN法价差.

图表29：草甘膦总企业数变化情况

图表30：甘氨酸法及IDA法企业变化情况

图表31：中国草甘膦实际有效产能、产量及累积开工率.

图表32：修正的开工率

图表33：修正的开工率

图表34：修正的大厂和小厂开工率

图表35：修正的大厂和小厂开工率

图表36：《国家集成电路推进纲要》提出的发展目标.

图表37：大陆集成电路各环节占全球的份额（2014年数据）.

图表38：关键材料国产化进展情况（截止2016年11月）.

图表39：大基金设立后集成电路制造业格局（Memory）

图表40：大基金设立后集成电路制造业格局（Logic）.

图表41：2016年国内上市公司在电子材料领域进行的国际并购/合作（不完全统

计）

图表42：重点关注电子材料上市公司

第一节投资聚焦

一、农药行业或将复苏

农药需求将长期处于上涨趋势

随着全球人口平稳增长，人们对食物的需求节节攀升，而人均收入水平提高也相

应的提高了人们对食物的需求层次，使得蔬菜、水果的消费量增长速度高于粮食。在

土地资源的制约下，全球土地增长速度远低于粮食、蔬菜、水果产量的增长速度，因

而提升对农业化工、生物技术的投入以提高耕地单产水平尤为重要。蔬菜、水果、粮

食的种植是农药最主要的应用领域，食品产量的增长驱动农药市场的长期增长，并且

为了得到更高的单产水平，农药的长期增长速度高于食品产量的增长速度。

在食物需求的驱动下，全球农药长期保持增长，但中短期内存在波动，整体趋势

是在波动中上行。全球农药波动周期与粮食产量波动周期相似度较高，农药波动振幅

更大。在统计了全球领先的农药企业BASF、Bayer、ADAMA、FMC近3年的季报之后，

我们发现这些企业2015年的营业利润和营业利润率大都较2014年下滑，而2016年

则止跌保持2015年的水平，或者比2015年有所反弹，根据以往的周期的判断，我们

认为全球农药行业已在2016年筑底，2017年或将迎来反弹。

看好景气复苏的草甘膦以及与之相容的麦草畏、草铵膦和2,4滴