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2014年环保行业分析

报告

2014年2月

目录

一、海外经验对比：我们正处于加大环保投入的临界点3

1、环境拐点一般出现于工业占GDP比重接近50%时3

2、环保产业发展主要依赖自上而下的制度建设3

3、环保投入占GDP比例一般高于2%，投资高峰持续时间长4

4、环保治理基本顺序：先污水，后大气，再固废4

二、环境治理政策：从“定目标”转为“抓落实”.5

1、从中央到地方到企业的“面到面”的环保压力传导机制建立并开始运行...6

（1）公布空气质量月度排名，对“末位排名”的地方政府负责人，实施量化的考核

6

（2）对工业企业将实施强制环境参评制度6

（3）城市排名+工业企业强制参评=“面到面”的中央向地方环保压力传递机制在有

7

2、“点对点”的环境执法能力已经得到极大强化7

三、工业环保和子行业龙头将进入高速发展期.8

1、工业环保空间广阔8

2、注重治污质量，拥有工程经验的行业龙头将更具竞争力8

3、细分子领域9

（1）清洁煤技术、生物质可燃气(BGF)也都是解决工业锅炉/窑炉改造问题的主要

有效途径.10

（2）火电治理效果：脱硫效果明显，脱硝仍需努力11

（3）工业污水治理：需求加速释放，行业集中度有提升趋势11

（4）工业危废治理：处于起步期，缺口巨大，空间巨大12

四、环境监测业：环境执行力关键工具，正加速先行13

1、环境监测迎来发展黄金期13

五、影响：对制造业中短期是持续冲击，中长期则推动产业重塑..14

六、投资建议：优选上游精品/下游龙头.15

一、海外经验对比：我们正处于加大环保投入的临界点

我们通过对比德国/日本等可比性较高的发达国家环保发展路径

总结出以下几点经验：

1、环境拐点一般出现于工业占GDP比重接近50%时

我们发现，日德两国在70年代的环境拐点前后，工业增加值占

GDP比重均处于40%~50%的区间，而此时环保投入较前期有明显提

升。

2、环保产业发展主要依