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不同融资模式下Z公司平行进口汽车供应链金融风险分析

目录

TOC\o1-2\h\u20598不同融资模式下Z公司平行进口汽车供应链金融风险分析 1

31633一、应收账款融资模式下的现金风险 1

10235（一）应收账款融资案例介绍 1

31166（二）现金风险分析 2

7907二、预付账款融资模式下的未来存货风险 3

16861（一）预付账款融资案例介绍 3

15520（二）未来存货风险分析 5

4209三、存货融资模式下的质押风险 6

15138（一）存货融资案例介绍 6

12631（二）质押风险分析 8

一、应收账款融资模式下的现金风险

（一）应收账款融资案例介绍

Z公司下游一进口汽车经销商A公司，2011年注册1个亿的资金成立，主营业务是销售平行进口汽车。由于Z公司不单提供金融服务，还是进口汽车的进货商，在海外有长期合作的供货商，有自己的进货资源，并且进口汽车价格有一定的优势。A公司主要销售车型是中东丰田SUV系列车型，财务状况很好，有多处固定资产可以在银行融资，银行也将其列为信誉度高的企业。Z公司计划从国外供货商H公司购进一批美规奔驰GLS450，一次性大量采购有优惠政策，并且，Z公司与A公司有长期的合作关系，由于A公司主要货源来自中东地区，美规车资源短缺，A公司想要扩大平行进口汽车销售规模，丰富车型从而增加利润，所以，A公司从Z公司购入奔驰GLS450，Z公司基于A公司的财务状况良好，利润稳定，Z公司赊销大量奔驰车给A公司，Z公司通过应收账款的债权可以向银行融资来满足日常经营需要，在这个供应链中，Z公司担任的角色比较特殊，不属于核心企业，而作为同样经济实力雄厚、规模大的A公司是核心企业，基于Z公司与H公司签订外贸买卖合同，完成国际贸易销售流程的情况下，业务具体操作流程如下：

（1）Z公司与A公司签订买卖合同，确定应收账期、利率以及应收账款数额。Z公司将车辆交付给A公司，但是货物进口证明书、进口机动车随车检验单、强制性产品认证车辆一致性证书、增值税发票都在Z公司的监管下，没有这些手续，车辆无法销售给终端消费者。

（2）Z公司将应收账款单据作为质押，向商业银行申请融资。

（3）商业银行验证单据的真实性，并且A公司向银行承诺付款。

（4）商业银行对Z公司发放信用贷款。

（5）A公司销售车辆回款后，将应付账款付给Z公司，Z公司对应归还车辆相关手续，物权全部转移。

该融资模式的业务流程图如图4-1所示：

图4-1应收账款融资模式业务流程图

（二）现金风险分析

应收账款融资在实际操作中并不常用，参与的主体只有商业银行、融资企业Z公司和下游经销商A公司，商业银行的风险不必考虑，并且基于A公司的雄厚实力背景，风险发生的几率也较低。但是，由于车辆交付到了A公司，A公司即使是大型企业也有可能发生资金链断裂的风险，对Z公司的应收账款造成威胁或者坏账风险。可能发生的风险都存在与下游经销商A公司中，风险点包括下游经销商回款能力和操作风险这两个风险点，主要体现在以下两个方面：

1.资金链断裂

虽然A公司是一家大型企业，但是市场的波动可能造成资金链断裂，产生坏账风险，由此给Z公司带来损失。

2.道德风险

当A公司向终端消费者销售出车辆时，由于信息不对称，终端消费者对进口汽车手续了解甚少，A公司的操作员可能为了一己私欲，先收取了消费者全额车款，欺骗消费者称相关手续后补，但是，这部分被操作员资金挪用，虽然这是操作员自身道德败坏导致的，但是A公司可能不承认收到相关款项，使A公司这部分应收账款拖欠，甚至坏账。

二、预付账款融资模式下的未来存货风险

（一）预付账款融资案例介绍

Z公司下游是一家主营平行进口汽车销售的中小型企业B公司，注册资金800万，经营年限6年。B公司近年来财务状况优良，汽车销售量呈逐年增长的趋势，其中最畅销的车型是路虎系列SUV。随着消费者对路虎车型的喜爱度增加，需求量也在大幅上涨，由此可以判断该车型未来的价格势必会增加，销量十分可观，B公司由此决定抓紧商机，准备购进一批该汽车。B公司与海外供货商H公司有长期合作关系，一次性大量采购有优惠政策，B公司现计划购进大量的路虎揽胜汽车，需要预付大额的开证保证金，并且到单后赎单和缴税款都需要大额资金，以B公司目前的经济状况不足以支付。基于B公司的资产规模不大、综合实力一般的情况下，无法直接从银行通过传统授信或者贷款渠道获得融资。

B公司此时想和Z公司合作，Z公司在审核B公司的综合实力情况和信誉记录，并确保B公司与H公司的真实贸易状况以及长期合作的稳定性后，同意按照B公司的业务属性及融资需求为其提供预付账款融资服务。B公司与H公司签订外贸买卖合同后，B公司与Z公司的具体操作流程如下：