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财务管理重点计算题
某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？
该公司股票的报酬率=5%+1.5〔12%-5%〕=15.5%
某公司欲投资一个工程，需要投资100000元，工程期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，假设资本本钱为12％，该工程是否合算？
各年利润的现值总和
=24000*〔PVIFA，12%，5〕〔PVIF，12%，1〕
【或=24000*[〔PVIFA,12%,6〕-(PVIFA,12%,1)]】
=77262.32〔元〕100000元，该工程不合算。
某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。〔1〕假设到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购置？〔2〕假设该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，那么2008年该债券价格应为多少才值得购置？
〔1〕〔500+500*8%*5〕*〔PVIF，5%，5〕=548.8〔元〕
债券价格应才值得购置
〔2〕500〔PVIF，5%，4〕+500*8%〔PVIFA，5%，4〕=553.34〔元〕
债券价格应才值得购置
某企业准备投资购置股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要到达10%〔或该企业的资本本钱为10%〕才能购置这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。
A公司股票价值=＝4.2〔元〕12元，不值得购置；
B公司股票价值=＝50〔元〕8元，值得购置。
某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试比拟该库房应采取哪种方式取得合算？
方式一的租金现值=3〔1+5%〕〔PVIFA,5%,20〕=39.26〔万元〕
方式二的租金现值=10+2〔PVIFA,5%,19〕(PVIF,5%,1)=33.01〔万元〕
两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。
6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：
市场状况
发生的概率
预计报酬〔万元〕
良好
40
一般
20
较差
5
假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。
期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23〔万元〕
标准离差=24.94〔万元〕
风险报酬率=108.43%*10%=10.83%
投资报酬率=3%+10.83%=13.83%
7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。
计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率
证券组合的风险报酬率
=〔12%-5%〕*0.5*25%+〔12%-5%〕*1*35%+〔12%-5%〕*2*40%=8.925%
证券组合的必要报酬率
=[5%+(12%-5%)*0.5]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40%
=13.925%(或=8.925%+5%=13.925%)
8、某企业现有甲乙两个投资工程，期望报酬率均为25％；甲工程的标准离差为10％，乙工程的标准离差为18％，计算两个工程的标准离差率，并比拟其风险大小。
V甲＝δ甲/K＝10％÷
V乙＝δ乙/K＝18％÷
因此，乙工程的风险要大于甲工程的风险。
9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。年利率为10%。
????要求：按现值计算，选择最优方案。
应选择乙方案
某公司年末资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。年度销售收入2000万元，净利润200万元。分别计算该公司的权益乘数和销售利润率。
〔1〕权益乘数＝1÷﹝1－〔300＋300〕÷1500﹞
〔2〕销售利润率＝200÷2000×100％＝10％
2、某公司2008年有关资料如下：〔单位：万元〕
工程
年初数
年末数
资产
400
500
负债
225
300
所有者权益
175
200
该公司2008年实现利润25万元。
要求：〔1〕计算净资产收益率；〔2〕计算总资产净利率〔凡涉及资产负债表工程数据的，均按平均数计算〕；〔3〕分
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