利率风险缺口敏感性模型 .pdfVIP

摘要：我国利率市场化改革进程逐渐加快，这给商业银行带来了前所未有的利率风险。本文将西方发达国

家商业银行利率风险管理的先进经验与我国商业银行经营管理的现状相结合，提出了利率风险集中化管理

模式，在有效防范和化解利率风险的同时，实现银行整体效益的最大化。

由于我国的金融市场还不够发达，金融衍生工具品种较少以及商业银行的风险管理水平落后，所以商

业银行在进行利率风险管理时不能直接照搬国外的先进技术，而必须与自身经营状况相结合。为此我们提

出了利率风险集中化管理策略，使银行在防范利率风险的同时，实现整体效益最大化。

一、利率风险集中化管理的原因

首先，我国商业银行长期处于严格的利率管制之下，管理层重视的是利率合规性问题，根本没有意识

到利率风险对商业银行经营业绩的重要性。随着利率市场化的加快，利率风险日益*近，各商业银行才开始

重视利率风险的管理问题。然而，在银行内部能够掌握利率风险知识，进行风险测量和管理的人才非常缺

乏，不能满足众多分支行的要求。只有将有限的人才集中起来，才能实现有效的利率风险管理。

其次，在西方发达国家，商业银行往往采用敏感性缺口分析和持续期缺口分析进行利率风险管理。无

论是敏感性缺口分析还是持续期缺口分析，其最终都是要对商业银行的资产负债进行匹配，使缺口符合利

率风险管理的目标。而我国中小分支行由于受到所在地域的限制，其资金的来源和用途非常有限，资产负

债缺口不能够及时达到风险管理者的要求，利率风险管理的效用也就不存在了。

再次，目前我国商业银行(尤其是中小分支行)仍以传统的信贷业务为主，资产负债组合中主要是各类

存款和贷款，而存款的提取和贷款的偿还都具有较大的不确定性(即选择权风险)，其未来各期的现金流量

很难确定。而应用持续期缺口分析进行利率风险管理时，准确的持续期的确定要求对各期的现金流量，包

括到期资产的流入量和到期负债的流出量，都应该有准确的估计。这就要求加强对借款企业的信用分析和

存款客户提款要求的分析，以准确预测各期现金流量的大小。而这些工作对于人才、信息、技术都比较缺

乏的中小分支行来说实在难以完成。

最后，我国商业银行采用的是总分行制，即在大城市设立总行，并在该市及国内各地设立分支机构的

制度。该制度下，各分支行的业务和内部事物都要按总行规定办理，其优点在于：银行规模大，利于提高

经营效益，提供的服务范围广，易于转移风险。而如果我们忽略了这些优点，要求各分支行都独自进行利

率风险管理就等于将利率风险分散化，而且各分行由于受到人才、信息、技术、规模等方面的限制，很难

准确测量、评估并化解所面临的利率风险，从而更加重了银行整体经营的不稳定性。

二、利率风险集中化管理的具体运作模式

利率风险集中管理，即通过一定方式，将各分行的利率风险都集中转移到某管理中心，由该中心集中

优势(包括人才、信息、技术等)对所辖行进行统一的利率风险管理，使银行在防范利率风险的同时，实现

整体效益最大化。

一般情况下，各商业银行在其总行或某一大分行建立内部资金管理中心(资金库)，由该中心按照市场

行情确定内部资金转移价格，各分行发生的每一笔资产和负债业务，均按照相应的内部资金转移价格，与

该中心做一笔金额相同、方向相反的虚拟交易，从而形成管理中心的资产和负债，然后由该中心按照不同

的期限集中进行缺口分析，以避免利率变动给银行带来的损失。举例如下：

假如某商业银行有甲分行和乙分行以及1个资金管理中心。某日，2家分行分别发生了2笔存(贷)款业

务：其中，甲分行吸收到1笔金额为X1，利率为Rl的半年期浮动.利率存款和1笔金额为X：，利率为R：

的1年期固定利率存款，乙分行发放了1笔金额为Y1，利率为R3的半年期浮动利率贷款和1笔金额为Y2，

利率为凡的1年期固定利率贷款。甲乙行分别按照半年期内部资金转移价格R1(Rl资金管理中心对其

内部的资产负债按照不同的期限进行缺口管理。Y1-X1表示半年期资金缺口，Y2-X2表示1年期的资金缺

口，若Y1X1，则表明敏感性资金为正缺口，若Y1在本例中，甲分行面临着因利率上升而带来的存

款可能被提前支取的风险，乙分行则需要承担信用风险和因利率下降导致客户提前还贷的风险；资金管理

中心承担利率风险，对全行资金缺口进行管理，以避免因利率波动而给商业银行带来的风险。因此，甲、

乙分行可以在管理中心制定的内部资金转移价格的指导下全心全意营销，而不用考虑市场利率的变化、本

行资金的匹配和摆布等问题。