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摘要
日历效应是市场异象的一种，是指金融市场中价格与日期相联系而发生异常波动的现象。本文重点研究春节前后A股市场是否存在非正常收益，即研究A股市场是否存在春节效应。本文以沪深300指数2005年-2019年的日收益率为样本，引入节前效应和节后效应的虚拟变量，建立GARCH模型对报告期内收益率数据进行计量分析。研究发现观测期内春节前后5个交易日平均收益率都显著高于其他时间收益率，即A股市场存在显著的春节效应。最后，本文简要分析了春节效应产生的原因并提出相应政策建议。
关键词：日历效应；有效市场假说；春节效应；市场异象
Abstract
Calendareffectreferstothe
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