新质生产力前景下的国产AI：2024年春季AI应用投资策略.docx

新质生产力前景下的国产AI

2024年春季AI应用投资策略

证券分析师：施鑫展A0230519080002洪依真A0230519060003刘洋A0230513050006联系人：施鑫展shixz@

2024.3.27

《核心观点

n新质生产力助推下，国内大模型与实体经济紧密结合，获得独特的资源禀赋

?中国发展大模型优势在于齐全的工业门类和强大的制造业，积累了海量行业数据。对比中美大模型应用，国内大模型并非落后，而是路径的分岔，即更为“务实”

?工信部明确表态，今年将开展“人工智能+”行动，促进人工智能与实体经济深度融合，推动人工智能赋能新型工业化

n演进至多层级、多模态的模型架构，更贴近产业落地实际需求

?在产业落地中，基础大模型（L0）—行业大模型（L1）—场景模型（L2）的多层级模型架构成为主流

?相较于传统深度学习，行业大模型技术路线提升明显：传统深度学习的泛化能力不足、性能易触达天花板、缺乏推理与认知能力。而大模型在一些案例中仅需要原来10%以内的数据，就可以在跨场景情况下超过小模型使用全量数据的性能，显著降低了模型定制的成本

n大模型赋能工业的两条主要路径，充分利用泛化和生成能力

?其一：通过大模型增强模型的泛化能力，提升模型的适用性和效果；其二：利用生成式AI，变更交互方式、生成各种业务所需内容

?当前在能源、采掘、制造等工业领域，大模型落地进展速度较快

n投资分析意见：

?依托国内工业实力的资源禀赋、在新质生产力的催化拉动下，相关公司有望迎来加速增长。重点关注生产制造、运营维护等智能制造环节；紧密跟踪工业机器人、工业设计等领域的技术突破。核心标的：中控技术、大华股份、科大讯飞、宝信软件、能科科技、赛意信息、鼎捷软件、中望软件、容知日新等

?风险提示：大模型的可靠性瓶颈，数据安全隐私问题，大模型能力非线性增长可能带来的技术路线变化

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目录

1.禀赋：基于工业实力的国产AI快车道

2.技术：基于多层级架构的行业大模型

3.场景：生产/研发/经营管理全面赋能

4.投资分析意见

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《1.1对比中美大模型应用：并非落后，而是路径的分岔

n辩证看待中美大模型应用领域的禀赋：

?美国大模型领先优势在C端，以ChatGPT、CharacterAI等为代表。且C端应用更容易出现爆品，从而收获更高关注度

?中国发展大模型优势在于齐全的工业门类和强大的制造业，积累了海量行业数据

?由此带来发展路径的潜在分岔：美国大模型更注重满足个人的体验和情感需求，偏虚拟经济；中国大模型的价值更能在赋能实体经济中实现

中美两国第二三产业占GDP比重差距明显

u第一产业

u第一产业u第二产业u第三产业

外圈：中国

内圈：美国

资料来源：wind，申万宏源研究

访问量居前的C端AI产品大部分诞生于美国

资料来源：AI产品榜官方公众号，申万宏源研究

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《1.2大模型的应用场景，亚洲企业更为“务实”

n在生成式AI的应用方面，北美企业侧重软件开发，而亚洲企业更重视制造业和研发

?根据IDC针对全球各地企业的问卷调查，亚太区企业对于大模型在制造、研发方面的影响关注度明显高于北美地区，更为“务实”

?相较而言，北美企业更关注大模型在软件开发设计方面的影响，较为“务虚”

对于生成式AI应用场景，全球各区域企业有不同的侧重点

5资料来源：IDC，申万宏源研究

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《1.3新质生产力助推下，国内大模型与实体紧密结合

n工信部3月26日明确表态，今年将开展“人工智能+”行动

?根据新华社，工信部发言人表示下一步将加快构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系，改造升级传统产业、巩固提升优势产业、培育壮大新兴产业、超前布局建设未来产业。而AI是战略新兴产业和未来产业的重要环节

?同时，工信部将加快推动以大模型为代表的人工智能赋能制造业发展。今年将开展“人工智能+”行动，促进人工智能与实体经济深度融合，推动人工智能赋能新型工业化

在新质生产力的定义下，AI是战略新兴产业和未来产业的重要环节

未来产业战略性新兴产业

未来产业

战略性新兴产业

新一代信息技术元宇宙未来显示

新一代信息技术

元宇宙未来显示

新型储能

生成式人工智能

人形机器人

人工智能

绿色环保

低空经济

脑机接口

未来网络

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量子信息

生物制造

生物技术

高端装备

民用航