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金融风险管理考点

考试题型

1.名词解释(20分)2.填空题(12分)3.选择题(20分)4.简答题(20分)5.计算题(28分)

第一章

风险偏好：风险偏好（Riskappetite），是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险

的种类、大小等方面的基本态度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种不确定性所表

现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体现。

风险的种类：

所谓风险，是指遭受损失或损害的可能性。就证券投资而言，风险就是投资者的收益和本金

遭受损失的可能性。

从风险的定义来看，证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失；

另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。

从风险产生的根源来看，证券投资风险可以区分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险

和购买力风险。

从风险与收益的关系来看，证券投资风险可分为市场风险（MarketRisk，又称系统风险）

和非市场风险（Non-marketRisk，又称非系统风险）两种。

系统性风险：p5又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导

致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生

在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。

非系统性风险：p5单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。公司的经营

管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。这种风险主

要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来

抵消该种风险。这就是非系统风险。

系统风险于非系统风险有何区别？对于投资者来讲哪一项更为重要，此两项风险中哪一项会

触发企业破产成本？系统风险:又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影

响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统

风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。非

系统风险:又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市

场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期

货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。两

类风险均可以导致企业的破产。

资本资产定价模型：p5投资资产的回报和市场投资组合回报的线性关系：

R=α+βRM+ε

R为投资资产的回报，RM市场投资组合回报，

βRM为系统风险，ε为非系统风险。

预期的回报为

E(R)=RF+β[E(RM)-RF]即为资本资产定价模型

说明某投资的期望值超出无风险投资回报的数量等于市场投资资产组合回报期望值超出无

风险投资回报数量与的β乘积.

6股票分析的方法:基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物

的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高

投资分析有效性和可靠性的重要手段。

7买空卖空的定义:

买空:买空亦称“多头交易”(longsale)，卖空(shortsale)的对称，投资者预测股价将会上涨，

但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进

股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。

卖空:卖空也叫做空，做空是一种股票、期货等的投资术语，是股票、期货等市场的一种操

作模式。和“做多”是反的，理论上是先借货卖出，再买进归还。做空是指预期未来行情下跌，

将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。

第二章

场外交易市场：证券市场，除了交易所外，还有一些其他交易市场，这些市场因为没有集中

的统一交易制度和场所，因而把它们统称为场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场，

指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电

话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。即业界所称的otc市场，

是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组

成。

交易所交易市场：p62场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交

易所组织的集中交易市场，有