中央财经大学 金融市场学 常见问题总结.pdfVIP

1．金融市场的反应功能如何体现？

金融市场的反应功能表现在：（1）首先，金融市场是反应微观经济运行状况的指示器。（2）

金融市场交易可以直接或是间接的反应国家货币供应量的变动。（3）金融市场有大量专业人

员长期从事行情的研究和分析，能了解企业的发展动态。（4）金融市场有着广泛而及时的手

机和传播信息的通讯网络，帮助人们及时了解世界经济的发展、变化情况。

2、离岸金融市场的概念和特征

所谓离岸金融市场，是非居民间从事国际金融交易的市场。离岸市场以非居民为交易对象，

资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金，基本不受所在国的金融监管机构的管

制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由。

3．资产证券化的运作需要经历哪些程序？

资产证券化的运作程序是：（1）确定证券化资产组成资产池。（2）组建特设机构（SPV）。

（3）原始权益人将资产“真实出售”给特设机构，有效实现风险隔离，最大限度降低发行

人的破产风险对证券化的影响。（4）信用增级。（5）信用评级，包括初评和发行评级。（6）

发售证券。（7）向发起人支付资产购买价款。（8）管理资产池收取本息。（9）给特设机构清

偿债务。

4．金融全球化的原因和影响？

原因主要有：

1．金融管制的放松。

2．现代电子通讯技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利条件。

3．金融创新的影响，为国际金融交易提供更方便、成本更低的交易手段。

4．国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。

影响：

从积极的方面看，金融全球化促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的合理

配置，促进世界经济的共同增长；金融市场的全球化，有利于投资者在国际金融市场上寻找

投资机会，合理配置资产持有结构、利用套期保值分散风险；市场提供丰富的金融工具，也

给筹资者提供更多的选择机会，获得低成本的资金。

金融全球化的不利影响首先表现在国际金融风险的防范上。由于全球金融市场的联系更加紧

密，一旦发生利率和汇率波动或局部的金融动荡，会马上传递到全球各大金融中心，使金融

风险的控制更为复杂。其次是造成政府在执行货币政策与金融监管方面的难度。此外，涉及

到国际性的金融机构及国际资本的流动，给政府金融监管部门在金融监管及维护金融稳定上

造成了困难。

1．货币市场的主要功能有哪些？

货币市场的基本功能有以下四个方面：第一，形成基准利率，这是确定其他债务工具和银行

存贷款利率的重要参考。第二，为经济活动主体提供必要的融通流动资金的渠道与手段，短

期资金盈余者能通过货币市场投资获得回报。第三，提供贯彻政府或货币当局政策意图的重

要场所与传导机制。第四，通过金融机构的调期操作，为长期贷款提供资金。

2．与资本市场比，货币市场有什么特征？

特征主要有：第一，参与者结构上，中央银行会介入货币市场并产生主导作用。第二，市场

工具平均质量比较高，风险较小。第三，市场组织形式上，货币市场是一个典型的柜台市

场。第四，证券发行定价方式，多采用贴现方式发行。

3．国库券的发行方式有哪些？

国库券大多通过拍卖方式发行，投资者可以两种方式来投标：（1）竞争性方式，竞标者报出

认购国库券的数量和价格（拍卖中长期国债的通常为收益率），所有竞标价格从高到低（或

收益率从低到高）排队：（2）非竞争方式，由投资者报出认购数量，并同意以中标的平均竞

价购买，竞争性招标又可以分为单一价格（即“荷兰式”）招标方式或多种价格（即“美国

式”）招标方式。

4．货币市场共同基金特征？

货币市场共同基金除了具有一般基金的专家理财，分散投资等特点外，还具有如下一些投资

特征：首先，货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合：第二，货币市场共同基金

提供一种有限制的存款账户。第三，货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。

1．股票有哪些特征？

（1）收益性。收益性是股票最基本的特征，指持有者凭其持有的股票，有权按股份章程

从公司领取股息和红利，获取投资利益。

（2）风险性。风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特征。认购了股票，其收益

的不确定的，投资者即有可能获取较高的投资收益，也可能承受损失，存在较大投

资风险。

2．目前国际上存在的主要发行制度及各自的特征？

股票的发型分为核准制和注册制两种。

证券发行核准制是指实行是指管理原则，即发行人在发行证券时，不仅要充分公开企业的真

实信息，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决

不符合规定的条件的证券发行申请，发行人的发行权由审核机构以法定形式授予。

注册制实行公开管理原则，实质上是一