商誉、融资约束与企业风险承担研究.docx

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商誉、融资约束与企业风险承担研究

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商誉、融资约束与企业风险承担研究

摘要：现如今商誉泡沫现象的频发使其已成为市场健康发展的重要隐患，但关于商誉与企业风险承担两者间关系却较少受到实证文献的关注。如今商誉已成为企业承担较高水平风险的重要信号，公司拥有的商誉资产越多，其承担的风险水平相应越高，企业的风险承担能力就越小。进一步对其考察后发现，随着减值准备计提比例和企业成长性的提升，商誉对企业风险承担的影响也随之显著增强。而风险承担是制约企业研发投入的关键因素，由于企业的研发投入具有长期性和不确定性等特点，因此需要投入大量资金，也由此企业会面临较大的投资失败风险。