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《供应链金融》

第1章概述罗（巧利）

供应链金融是从性质上看，是金融服务机构从整个供应链管控的角出发,

提供综合的财务金融服务，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构

成的链条关系和行业特点设定融资解决方案，将资金有效注入到供应链上的相关

企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资创新解决解决方案。具体形式

是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的system性融资安

排。

从供给方的角看，是商业银行信贷业务的一个专业领域指银行向客户（核

心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及

时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务；而对于项目需

求方而言，供应链融资可以满足企业以信息、信用和解决解决方案为主的多方面

项目需求，是能够完全实现表外化的融资渠道。

具体来说，一个特定商品从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销

售网络把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终

用户连成一个整体，形成供应链。由于行业特点和企业特征，往往存在相对竞争

力较强，规模较大的核心企业，在整个供应链中占据主导地位。核心企业的强势

地位使他们能在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业施加较大的

压力。这尽管符合核心企业的个别发展需要，但也给其上下游小企业带来了巨大

的融资压力，同时，由于中小企业很难从传统的银行信贷中获得及时、充足的融

资，结果会造成整个行业内的资金循环紧张，供应链失衡。

针对这一项目问题，供应链金融将融资管控的视角放在供应链宏观整体上，

从中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。

对于实体产业来说,供应链金融将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套

中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的项目问题；同时,将行信用融

入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期

战略协同关系，提高供应链的竞争能力体系。而行的角度出发，提供这种金融

服务有利于实现客户的绑定，核心企业将更加依赖行的全方位服务，同时，这

也有助于行拓展业务范围，增加业务规模。

1.国内发展的机遇和挑战

1.1巨大的融资项目需求空间提供发展潜能

2011年中国企业负债占GDP比重达107%，位居全球最高，并且超过

了经合组织的90%安全线。单个企业负债率加重在供应链中反映为相应

的〃债务链〃，当前企业间账款相互拖欠现象严重。截至2012年3月，

全国工业企业应收账款为7.12万亿元，较上年同期增加17.74%;应收

账款占信贷总额比重〃为12.47%,是自2009年以来同期最高水平。而

更新的数据显示，2012年1到5月，全国工业企业应收账款升至7.54

万亿元。

与债务规模扩张相应，企业贷款的回笼周期在拉长，贷款周转率显著下

降，企业回收资金愈发困难。2012年1至5月，全国国有企业应收账款

周转率为4.9次，比去年同期下降0.32次。

上述数据表明，在当前环境下，我国产业资金链处于非常紧张的水平,

实体经济企业有着急迫的融资项目需求，如果仅依赖传统行信贷业务,

将不能满足小企业融资项目需求，并威胁整个产业的发展。

这样的背景为供应量金融的市场发展提供了巨大的存量空间，2011年,

我国整个供应链金融业务融资余额规模为5.75万亿元，预计2012年将

达到6.9万亿元，20%的增速表明市场处于高速成长期，尚未得到显著

改善的企业负债水平将继续支撑供应