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去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

波特五力竞争-—银行业分析

(2014-10—2210:36:27）

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标签：分类:价值投资理论类

股票

迈克尔＊波特的《竞争优势》（还有一本《竞争战略》)是一本好书哈～~建议各位投资者阅读。好久没有读到这么好

的书了，我感觉自己像练了吸星大法～～～

今天试着用五力竞争模型来分析下银行业：

五力竞争模型示意：

以下划了下划线的，表示摘抄原文：

决定企业盈利能力的首要和根本因素是产业的吸引力.任何产业,竞争规律都体现在五中竞争作用力当中:新的竞争对

手入侵，潜在替代品的威胁，客户议价能力，以及现有竞争对手之间的竞争。

在五种作用力都比较理想的产业中，许多竞争者都可以赚取客观的利润。而那些一种或多种作用力(批注:指前面讲到

的“五力”）形成的压力强度很大的产业里，尽管管理人员竭尽全力，也几乎没有什么企业能获取满意的利润。产业

的盈利能力并非取决于产品的外观或其技术含量的高低，而是取决于产业结构。

下面来分析银行业的五力：

1、供应商（供方)

供应商议价的能力会影响原材料成本和其他投入成本。

去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

银行的供方就是资金提供者，储户，或者简单点说就是存钱的人。

对于普通个人用户来说，基本不具备议价能力，因为存款利率受到基准利率1.1倍的限制.而各种手续费、服务费，个

人用户同样没有议价能力，只能选择用或不用，或在其他家银行用。

对公业务来说，除了超大型的企业外,基本上大部分企业不具备与银行议价的能力。公司的大额存款可以做协议存款，

存款利率略高。

存款成本比较高的主要有两个,一个是货币基金的协议存款，一个是保险公司的长期协议存款。

从$招商银行(SH600036)$的2014半年报可以看出，基本上公司存款的利率比零售存款高不了多少,说明公司客户的

议价能力较弱：

相比较而言,一些其他行业可就没有这么好的命了。比如说钢铁，即使在全行业普遍亏损的状态下，供应商的议价能力

仍然很强，三大矿石巨头仍然不断提价.

2、客户（买方）

客户的力量也会影响到企业所能索取的价格，因为强有力的客户要求高成本的服务。

银行的买方,应该算作贷款方，也就是资金需求方,主要以企业为主，含带按揭房贷、个人消费等零售贷款业务.

与存款利率不同，银行的贷款利率已经取消上限,而下限为基准贷款利率的7折.理论上说其实贷款利率已经完全放开，

因为7折利率已经基本与存款利率倒挂，加上经营管理等费用，即使不产生坏账也无法获取收益。

实际情况,目前来说中国经济建设仍然需要大量资金，贷款仍然是香馍馍。因为相关部门的监管，利率无法在纸面上表

现得太高，于是以财务顾问费,贷10取7等方式，变相提高收益。可见银行对于买方的议价能力还是挺强的。

相比较而言，买方强势的典型代表是“铁总”，中国南车、北车，以及中国铁建等企业，客户就只有一个，他们面临

一个强有力的买方。

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3、新的入侵者

新的竞争者入侵的威胁会限制价格，并要求为防御入侵而进行投资。

银行牌照经营，这个自不必多说了.新的入侵者可谓少之又少。今年虽然批了几家民营银行，但相对于150万亿（2013

年年末）总资产的银行业来说，新入侵者的规模连0.5%都不到。

4、产业内的竞争者。

竞争的强度影响价格以及竞争的成本,诸如厂房设施、产品开发、广告促销和销售队伍的成本。

中国的银行有4000多家.但是不要着急,大部分都是农村合作社（合作银行）、城商行之类。大家都被限制在自己的地

盘发展，开新支行需要银监会审批。

四大行占了总资产的40％左右，而全国性银行也只有十几家。

最关键的是，银行扩张需要消耗资本金，这使得任意一家银行想要抢先竞争对手，都会面临资本金短缺的窘境.产业无

法完全竞争。

5、替代品。

替代品威胁的作用是限定了企业所能索取的价格.

银行的替代品，主要是证券市场（股票、债券）、信托、民间借贷，还有所谓的互联网金融等。

这个要说起来又会是一大翻争论了，啥也不说了，一图胜千言：

去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

最后，来一张图做结尾吧: