低利率国别研究之德国： 推进资产负债双向联动，抵御利差损风险.docx

PAGE1

低利率国别研究之德国：推进资产负债双向联动，抵御利差损风险

摘要：

2008年全球金融危机后，作为欧洲主要经济体和全球重要的保险市场之一，德国保险业在长期低利率环境下经历了严峻的考验和冲击。但是直到2022年7月欧洲央行重启加息，德国寿险业并未出现严重的利差损或偿付能力不足问题，未出现类似日本中小保险公司大面积破产的现象。本文通过复盘2008年10月至2022年7月期间的部分场景，分析持续低利率对德国保险业的影响，审视其资产负债两端的应对措施和实施效果，总结其推进资负双向联动抵御低利率风险的经验等，以期对国内保险业稳健发展提供参考。

一、危机的产生：低利率的表现及其蔓延

目