企业资金的筹集.pptVIP

当公司财务风险较大时，可发行普通股筹资，以降低财务风险，改善财务状况01当公司盈利水平较低时，应发行普通股筹资，以避免财务杠杆的负作用02当公司需增加较大规模资金时，可按原有权益负债比例，同时发行股票和债券，以避免公司控制权旁落他人03什么时候用普通股筹资优先股的特征具有一定的优先权优先取得股息，优先分配剩余财产股息率预先确定，股息从税后利润中支付没有规定到期日没有参与权三、优先股三、优先股2.优先股筹资的优缺点优点：（1）永久性借款，筹资弹性大（2）股利的支付既固定又有一定灵活性（3）提高公司举债能力，降低债务筹资成本（4）可产生财务杠杆利益，增加普通股收益（5）不会影响普通股股东对公司的控制权缺点：（1）资金成本高（2）增加公司的财务负担（3）可能会产生财务杠杆的负作用主要指企业税后利润进行分配后所形成的盈余公积和未分配利润01相当于原有投资者对企业的一种再投资02折旧费03四、企业内部积累01长期借款02公司债券03可转换公司债券04融资租赁第三节长期负债资金的筹集企业过去交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。特点债权人无权利，无风险有明确偿还期限，到期必须偿还投资收益率预先确定投资风险相对较小负债资金指企业向银行或其他金融机构借入的使用期限在一年以上的借款借款合同应明确借款金额利率期限限制性条款一、长期借款长期借款筹资的优缺点优点：需时 间较短弹性较大本低产生财务杠杆作用缺点：险大限制条款较多能产生财务杠杆的负作用二、公司债券债券，指公司或政府向社会公众筹集资金而向出资者出具的，确定债权债务关系的凭证。债券发行人是债务人，债券购买人是债权人债券国库券公司债券金融债券可转换债券不可转换债券公司债券具有确定的期限，到期必须归还。公司债券利息在发行时预先确定。公司债券具有一定的风险对债权人和债务人同时存在风险公司债券的特征二、公司债券01债券面值02债券期限03债券利率04债券价格公司债券的基本要素二、公司债券西方：公开发行和私自发行我国：不能由公司直接发行债券，要由证券经营机构承销包销和代销3、公司债券的发行方式二、公司债券I--利息（I=B?i）B--面值K--市场利率当P=B时，平价发行当PB时，溢价发行当PB时，折价发行030402014、公司债券的发行价格二、公司债券****财务管理01ABC第二节权益资金的筹集第三节长期负债资金的筹集第一节所有者权益和负债第三章企业资金的筹集资金筹集——企业向外部有关单位和个人或从企业内部筹措集中产生经营所需资金的一种财务活动01筹集来源所有者权益负债02第三章企业资金的筹集是指企业所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债的余额。例：总资产8000万元，负债2400万元，=所有者权益为5600万元一、所有者权益21所有者权益资本金（实收资本、股本）（净资产）盈余公积留存收益未分配利润（股东权益）资本公积3是指企业实际收到投资者投入的资本。一般应与企业在工商行政管理部门登记的注册资本一致。01在股份公司称为股本，我国每股面值为一元。02《公司法》规定，开办公司必须达到最低注册资本要求。投资者可以以现金、实物、无形资产作为出资形式，一般按出资比例分享利润和承担责任。031、实收资本资本公积06拨款转入04是指由投资者或其他人（或单位）投入，所有权归属于投资者，但不构成实收资本的那部分资本或者资产。主要来源有：资本（或股本）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。01接受捐赠资产03外币资本折算差额05资本（或股本）溢价022、资本公积3、盈余公积从税后利润中提取的积累资金。一般盈余公积法定公益金法定盈余公积任意盈余公积按税后利润的10%提取按股东大会决议提取按税后利润的5%-10%提取留待以后年度进行分配的结存利润或待分配的利润。未分配利润=期初未分配利润+本期实现的净利润-提取的各种盈余公积-分配利润企业对未分配利润的使用分配有较大的自主权。4、未分配利润二、负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。流动负债：可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。长期负债：偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。长期借款应付债券长期应付款长