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金融工程
研报信息数据表
数据源：通联数据
•数据表：个股研报基础信息表、个股研报预测数据表
表：个股研报基础信息表表：个股研报预测数据表
超预期股票精选策略
分析师：别璐莎
分析师登记编号：S0500524010001
Tel：(8621
Email：bls06644@
时间：2024年11月20日
资料来源：通联数据字典资料来源：通联数据字典
一、超预期策略概述
二、超预期因子检验
三、超预期股票池构建
四、超预期策略构建
目录
五、指数增强策略近期表现
六、风险提示
2
一、超预期策略概述
3
11超超预预期期策策略概述略概述
◼策略概述
•Post-Earnings-AnnouncementDrift(PEAD)是指当季度盈利高于（低于）预期时，股价在盈利公告后继续向上（向下）漂移的现象。
•实证研究发现，调整可能需要几个月的时间才能趋于平稳，这导致了股价的明显漂移模式。
•在研究中，用于检验PEAD的盈利意外可以通过盈利时间序列、分析师预测、公告窗口收益等定义。
•本次汇报将基于超预期现象，构建主动型量化策略。
多维度超预期超预期股票池超预期精选
增强因子检验
因子构建构建策略
•标准化意外收益（SUE）•根据因子排序，在全•选择表现较好的量价•在超预期股票池内，
•净利润同比超预期市场选择TOP250和因子合成后作为增强根据增强因子排序选
•分析师超预期TOP250-500的股票构因子择头部组合构建超预
•研报标题超预期建股票池期精选策略
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二、超预期因子检验
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