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2025年中国MABS行业市场发展前景及发展趋势与投资战略研究报告
第一章MABS行业概述
1.1MABS行业定义及分类
MABS(MasterAgri-BusinessSecurities),即农业企业债券,是一种以农业企业为发行主体,募集资金主要用于农业项目投资、农业企业运营或农业产业升级的债券。作为一种新型的融资工具,MABS自2014年在我国诞生以来,逐渐受到市场的关注。根据发行主体和募集资金用途的不同,MABS可以分为以下几类:
(1)按照发行主体划分,MABS可分为国有企业债券、民营企业债券和外资企业债券。其中,国有企业债券在MABS市场中占据主导地位。例如,2016年发行的“中农发(农业发展银行)2016年第一期绿色金融债券”,募集资金用于支持农业基础设施建设。
(2)按照募集资金用途划分,MABS可分为农业项目投资债券、农业企业运营债券和农业产业升级债券。农业项目投资债券主要用于农业基础设施、农业科技研发等领域。以2018年发行的“中化农业(集团)有限公司2018年第一期绿色金融债券”为例,募集资金用于农业项目投资。农业企业运营债券主要用于农业企业的日常运营和扩张。例如,2017年发行的“北大荒(集团)农业股份有限公司2017年第一期绿色金融债券”,募集资金用于企业运营。农业产业升级债券则主要用于推动农业产业结构的优化升级。
(3)按照信用评级划分,MABS可分为AAA级、AA级、A级和B级等不同信用等级。其中,AAA级债券信用等级最高,风险最低。例如,2019年发行的“中国农业发展银行2019年第一期绿色金融债券”,信用评级为AAA级。信用等级越高,投资者获得的收益率越低,但风险相对较低。
MABS行业的发展离不开政策支持。近年来,我国政府高度重视农业现代化建设,出台了一系列政策措施,鼓励和支持农业企业通过发行MABS进行融资。例如,2016年发布的《关于支持绿色债券发展的指导意见》明确提出,支持农业企业发行绿色债券。此外,银行、证券、基金等金融机构也纷纷参与到MABS市场中,为农业企业提供了多元化的融资渠道。随着我国农业现代化进程的加快,MABS行业有望在未来几年实现快速发展。
1.2MABS行业的发展历程
(1)MABS行业的发展历程可以追溯到2014年,当时中国农业发展银行(以下简称“农发行”)首次发行了绿色金融债券,标志着MABS行业的诞生。这一举措为农业企业提供了新的融资渠道,同时也为投资者提供了新的投资选择。随后,其他农业企业也开始尝试发行MABS,逐渐形成了较为活跃的市场。
(2)在MABS行业发展的初期,市场参与者相对有限,主要集中在农业企业、金融机构和投资者。随着市场的逐步成熟,越来越多的金融机构开始参与其中,包括商业银行、证券公司、基金公司等,为MABS的发行和交易提供了更加完善的服务。此外,政策层面也给予了MABS行业较大的支持,如绿色金融政策的出台,进一步推动了行业的发展。
(3)进入2018年后,MABS行业进入快速发展阶段。这一年,农发行发行了多期绿色金融债券,累计发行规模超过千亿元。同时,其他农业企业也纷纷发行MABS,市场规模不断扩大。在这一过程中,MABS产品的种类和结构也日益丰富,包括绿色债券、扶贫债券、农业产业债券等,满足了不同类型农业企业的融资需求。此外,MABS市场的流动性也在不断提升,为投资者提供了更多的交易机会。
1.3MABS行业在全球的发展现状
(1)全球MABS行业的发展已经经历了数十年的演进,尤其在近年来,随着全球农业现代化进程的加快和金融创新的深入,MABS市场呈现出显著的增长趋势。根据国际金融协会(IIF)的数据,全球MABS市场规模在过去五年间增长了约30%,显示出强劲的发展势头。
(2)在全球范围内,MABS市场主要集中在发达国家,如美国、欧洲和日本。这些地区的农业企业通过发行MABS,能够获得长期稳定的资金支持,用于农业基础设施建设和农业技术创新。例如,美国农业部的农业信贷系统(FSA)支持下的MABS发行,为美国农业提供了重要的融资渠道。
(3)近年来,新兴市场国家如巴西、印度和南非等也开始积极发展MABS市场。这些国家通过MABS融资,旨在提升农业产业竞争力,支持农业可持续发展。例如,巴西的农业企业通过发行MABS,不仅获得了资金支持,还促进了当地农业产业链的完善。
第二章中国MABS行业发展现状
2.1中国MABS行业市场规模及增长趋势
(1)中国MABS行业自2014年起步以来,市场规模逐年扩大。根据中国农业发展银行发布的统计数据,截至2023年,中国MABS行业市场规模已突破5000亿元,其中2019年至2023年间的年复合增长率达到20%以上。这一增长速度表明,中国MABS市
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