2025年南方保健审计失败案例分析.pdfVIP

英雄者，胸怀大志，腹有良策，有包藏宇宙之机，吞吐天地之志者也。——《三国演义》

一、引言

美国安然、世界通信、施乐等一系列财务舞弊丑闻的爆发不但使投资者和债权人损失惨重，

而且使社会公众对美国企业界和会计职业界丧失信心.这从以下一些专有名词英文缩写的

“演绎”可窥见一斑:CEO（ChiefExecutiveOfficer，首席执行官)被戏称为Corporate

EmbezzlementOfficer（公司贪污官)；CFO(ChiefFinancialOfficer，首席财务官）被戏称为

ChiefFraudOfficer（首席舞弊官）；EBITDA(EarningsBeforeInterests,Taxes,Depreciationand

Amortization，扣除利息、税收、折旧和摊销前的盈利)更被戏称为EarningsBeforeITricked

theDumbAuditor(我蒙骗那个愚蠢审计师之前的盈利）。

下面以美国南方保健公司的财务舞弊案为例进行分析。

二、美国南方保健公司简介

上世纪80年代初，斯克鲁西出于将理疗和恢复性治疗等手术辅助环节从医院中独立出来的

独特想法创建了南方保健公司（以下简称南方保健)。1986年南方保健完成新股发行并在纽

约股票交易所上市。以后的十年，南方保健疯狂购并，2002年已发展成为全美最大的私立

保健医疗公司,在美国的50个州和澳大利亚、加拿大、英国等国家拥有众多的诊所、外科手

术中心和疗养院。正是这几近疯狂的扩张速度使南方保健消化不良,加上首席执行官斯克鲁

西在董事会中的独断专行和过分追求个人成就感,最终使南方保健走上了财务舞弊不归路。

2003年3月南方保健的财务舞弊丑闻浮出水面,创下了上市公司财务舞弊涉案人员最多的纪

录（11名高管人员涉案）.已经抖露出的25亿美元的虚假利润更使其成为仅次于世界通信的

第二大“会计造假大王”。

三、探究缘由

公司治理结构方面

在南方保健的案例中，公司治理生态的各个环节，尤其是管理当局、董事会、注册会计师等

环节失效了!这是导致南方保健借助于财务报表粉饰以达到华尔街分析师的预期，而使投资

者遭受巨额损失的根本原因。

1、独裁的管理当局

从会计信息失真的动因来看,正是由于企业管理当局自身的利益驱动而进行盈余管理甚至财

务欺诈，而会计人员往往在管理当局威逼下，不得不屈从于管理当局，提供了虚假的会计信

息.南方保健就是一个典型的例子.南方保健实行的是以斯克鲁西为中心的集权式管理风格。

斯克鲁西是南方保健的创始人，又是董事会主席兼首席执行官，十分强调自己在公司管理中

的核心地位而实行“独裁统治”.南方保健因追求规模盲目扩张而背负了沉重的财务负担,斯

克鲁西为维持其强者形象，也出于自身的利益考虑(拥有大量的股票期权)，而迎合华尔街财

务分析师的盈利预期指使会计人员进行财务舞弊以粉饰太平。据调查，至少从1997年起斯

克鲁西就领导南方保健的高管人员每个季度末开会,商讨会计造假事宜.正如SEC执法部负

责人所指出的，“南方保健日常经营的标准程序就是操纵公司的利润以使其满足华尔街分析

师的预期。”南方保健从1997年--2001年对外报告的虚假利润占实际利润的比例分别为：

233％、173％、220%、188%和4722％(做折线图)。

2、失职的董事会

面对斯克鲁西这样的强权人物,南方保健的董事会对其监督形同虚设，而且斯克鲁西不喜欢

聘用独立董事。(独立董事,是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经

营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。）