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1.计算下列货币的交叉汇率：

（1）已知：USD／DEM：1.8421／28

USD／HKD：7．8085／95

求：DEM／HKD

（2）已知：GBP／USD：1．6125／35

USD／JPY：150．80／90

求：GBP／JPY

(1)7.8085/1.8428=4.23737.8095/1.8421=4.2394DEM／HKD=4.2373/94（5分）

(2)150.80*1.6125=243.165150.90*1.6135=243.477GBP／JPY=243.165/477（5分）

2.某年10月中旬外汇市场行情为：

即期汇率GBP／USD＝1．6770／80

2个月掉期率125／122，

一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英

镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期

汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。那么：

(1)如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英

镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少?

(2)美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值?

(1)美进口商若不采取保值措施，现在支付100000马克需要100000÷1．6510=60569美

元。3个月后所需美元数量为100000÷1．6420=60901美元，因此需多支付60901

—60569：332美元。（5分）

(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5分）

10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇

市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1．6510—0．0016)买人100000马克。这个

合同保证美国进口商在3个月后只需60628美元(100000÷1．6494)就可满足需要，

这实际上是将以美元计算的成本“锁定”。

3.3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3个月远期差价点数30/40。假定

当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日

本进口商预测三个月后（6月12日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18。在其预测准确情

况下：

（1）如不采取保值措施，6月12日需支付多少日元？

（2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？

1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.18元；（2分）

2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元

支付成本；（2分）协定远期汇率为92.06/20+30/40=92.36/60，（2分）需支付日元：

1000000*92.60元；（2分）因此，采取远期外汇交易保值时，可以避免损失：

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