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25-亚振家具股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见

一、信息披露与规范运作

(1)25-亚振家具股份有限公司（以下简称“亚振家具”或“公司”）自成立以来，始终坚持依法合规经营，不断完善信息披露制度，确保信息披露的真实、准确、完整、及时。根据《公司法》、《证券法》及《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规的要求，公司已建立了健全的信息披露内部控制制度，明确了信息披露的责任主体和流程。在首次公开发行股票申请文件中，公司披露了详细的财务数据、业务情况、股东结构等信息，充分体现了公司对投资者权益的尊重和保障。

(2)亚振家具在信息披露方面，注重与投资者互动，通过定期报告、临时公告等形式，及时披露公司的经营状况、重大事项等。例如，公司2019年度报告披露了营业收入、净利润、总资产等关键财务指标，同比增长率分别为12.5%、15%、10%，展示了公司良好的发展态势。此外，公司还积极参与投资者关系活动，定期举办业绩说明会、投资者见面会等，与投资者面对面交流，增进投资者对公司的了解。

(3)在规范运作方面，亚振家具严格遵守《公司法》、《公司章程》等相关规定，建立健全了公司治理结构，明确了董事会、监事会、高级管理层的职责权限。公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会等专门委员会，有效提高了公司决策的科学性和民主性。例如，在2019年度董事会会议中，公司审议通过了《关于公司2019年度利润分配预案的议案》，并经股东大会审议通过，体现了公司规范运作的严谨性。同时，公司还积极履行社会责任，关注环境保护、员工权益保护等方面，赢得了社会各界的广泛认可。

二、财务会计信息

(1)亚振家具股份有限公司（以下简称“亚振家具”）自上市以来，财务状况持续稳健。根据公司最新财务报表，2019年度实现营业收入12.3亿元人民币，同比增长10.2%；净利润为1.5亿元人民币，同比增长12.5%。公司资产总额达到25亿元人民币，较上年度增长8.9%。其中，固定资产和流动资产分别为8.2亿元和16.8亿元，表明公司具备较强的经营能力和良好的偿债能力。

(2)在盈利能力方面，亚振家具2019年毛利率为35%，较2018年提升1.5个百分点，显示出公司在成本控制和产品定价方面的优势。同时，公司期间费用率为22%，同比下降0.8个百分点，显示出公司在费用管理上的有效控制。具体来看，销售费用率为15%，管理费用率为8%，财务费用率为0.5%，整体费用控制得当。

(3)在现金流方面，亚振家具2019年度经营活动产生的现金流量净额为1.8亿元人民币，同比增长15%，主要得益于公司销售收入的稳定增长和回款效率的提升。此外，投资活动产生的现金流量净额为-0.5亿元人民币，主要用于公司产能扩张和研发投入。公司期末现金及现金等价物余额为2亿元人民币，为公司的持续发展提供了有力保障。以公司2019年度为例，研发投入占营业收入的4%，表明公司在技术创新和市场拓展方面的投入持续加大。

三、募集资金运用

(1)25-亚振家具股份有限公司首次公开发行股票募集资金总额为人民币10亿元，主要用于以下三个项目的投资建设。首先，公司将投资5亿元用于新建生产基地项目，预计新增产能将提升30%，以满足市场需求的增长。该基地将采用先进的生产工艺和设备，提高生产效率和产品质量，预计项目建成后，公司年销售收入将增加20%。

(2)其次，公司计划投入3亿元用于研发中心建设项目，旨在提升公司的产品研发能力和技术创新水平。研发中心将引进国内外高端人才，设立多个研发团队，专注于智能家居、环保材料等前沿技术的研究。项目实施后，预计将使公司产品结构更加优化，产品线更加丰富，提升公司在行业内的竞争力。

(3)最后，剩余2亿元将用于补充流动资金，优化公司财务结构。通过增加流动资金，公司将进一步扩大销售规模，提高市场占有率，同时降低财务风险。此外，补充流动资金还将有助于公司应对原材料价格波动、汇率风险等外部环境变化，确保公司经营的稳定性和可持续发展。亚振家具承诺，在募集资金到位后，将严格按照相关法律法规和公司章程的规定，对募集资金进行专项管理，确保资金使用的合规性和有效性。

四、风险因素

(1)亚振家具股份有限公司在首次公开发行股票过程中，面临诸多风险因素。首先，市场竞争风险是公司面临的主要风险之一。近年来，家具行业竞争日益激烈，国内外品牌纷纷进入中国市场，加剧了市场竞争。根据市场调研数据，2019年我国家具行业市场规模达到8000亿元人民币，但增长速度放缓至5%。亚振家具作为行业参与者，若不能有效应对市场竞争，可能导致市场份额下降，影响公司业绩。

(2)其次，原材料价格波动风险对公司影响显著。家具行业对木材、板材等原材料需求量大，原材料价格波动直接影响公司成本和利润。以2018年为例，由于