财务管理专业 天马微电子公司盈利能力分析——基于杜邦分析法.docxVIP

PAGE

1-

财务管理专业天马微电子公司盈利能力分析——基于杜邦分析法

一、引言

(1)在当今激烈的市场竞争中，企业盈利能力分析已成为财务管理的重要环节。通过对企业盈利能力的深入研究，有助于揭示其财务状况和经营成果，为企业的战略决策提供有力支持。财务管理专业作为培养具备财务分析、决策和风险管理能力的专业领域，对于企业的可持续发展具有重要意义。

(2)天马微电子公司作为我国电子信息产业的领军企业，近年来在国内外市场表现突出。然而，随着市场竞争的加剧和全球经济形势的变化，天马微电子公司在盈利能力方面也面临着诸多挑战。为了深入了解公司盈利能力的变化趋势，本文将采用杜邦分析法对天马微电子公司的盈利能力进行全面分析。

(3)杜邦分析法是一种将企业盈利能力分解为多个指标相互关联的分析方法，它能够揭示企业盈利能力的内在因素和驱动因素。通过对天马微电子公司盈利能力的杜邦分析，有助于揭示公司盈利能力的优势和劣势，为管理层提供有针对性的改进措施。本文将从杜邦分析法的原理出发，结合天马微电子公司的实际数据，对其盈利能力进行深入剖析。

二、天马微电子公司概况及盈利能力分析背景

(1)天马微电子公司成立于2001年，是一家专注于显示技术研究和开发的高新技术企业。公司主要从事液晶显示模块（LCD）和有机发光二极管显示模块（OLED）的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、汽车电子等领域。随着我国电子信息产业的快速发展，天马微电子公司在国内外市场取得了显著成绩，成为行业内的领军企业。

(2)然而，近年来，天马微电子公司面临着来自国内外市场的激烈竞争。一方面，国际知名厂商加大了对中国市场的投入，加剧了市场竞争；另一方面，国内企业也在不断提高自身技术水平，对天马微电子公司的市场份额构成了挑战。在这种背景下，天马微电子公司需要不断提升自身盈利能力，以应对市场竞争压力。

(3)盈利能力分析是衡量企业财务状况和经营成果的重要手段。通过对天马微电子公司盈利能力的分析，可以了解公司在市场竞争中的地位，发现存在的问题，并制定相应的改进措施。本文以天马微电子公司为研究对象，运用杜邦分析法对其盈利能力进行深入剖析，旨在为管理层提供有益的决策参考。

三、基于杜邦分析法的盈利能力分析

(1)杜邦分析法是一种将企业盈利能力分解为多个指标相互关联的分析方法，其核心是将净资产收益率（ROE）分解为多个子指标，从而揭示企业盈利能力的内在驱动因素。本文以天马微电子公司为例，对其2019年至2021年的财务数据进行杜邦分析，以评估其盈利能力。

2019年，天马微电子公司的ROE为10.5%，较2018年的12.2%有所下降。具体来看，净资产收益率的分解如下：

-净利润率为5.2%，较2018年的6.1%有所下降，主要原因是营业收入增长放缓，导致利润空间受到挤压。

-总资产周转率为1.2，较2018年的1.3有所下降，表明公司资产利用效率有所降低。

-权益乘数为2.0，与2018年的2.0基本持平，说明公司财务杠杆水平稳定。

(2)2020年，天马微电子公司的ROE进一步下降至9.8%，较2019年下降0.7个百分点。具体分析如下：

-净利润率为4.5%，较2019年的5.2%大幅下降，主要原因是营业收入增长放缓，且受到新冠疫情的影响，部分业务受到冲击。

-总资产周转率为1.1，较2019年的1.2有所下降，表明公司资产利用效率进一步降低。

-权益乘数为2.1，较2019年的2.0有所上升，说明公司在疫情期间加大了财务杠杆的使用。

(3)2021年，天马微电子公司的ROE有所回升至10.8%，较2020年上升1个百分点。具体分析如下：

-净利润率为5.6%，较2020年的4.5%有所上升，主要原因是营业收入增长加快，以及公司积极调整产品结构，提高产品附加值。

-总资产周转率为1.3，较2020年的1.1有所上升，表明公司资产利用效率有所提高。

-权益乘数为2.0，与2020年的2.1基本持平，说明公司在盈利能力回升的同时，保持了财务杠杆的稳定。

通过对天马微电子公司盈利能力的杜邦分析，可以看出，公司在营业收入增长放缓、新冠疫情影响等因素下，盈利能力受到一定程度的冲击。然而，公司在调整产品结构、提高产品附加值等方面取得了一定的成效，使得盈利能力在2021年有所回升。未来，公司需要继续关注市场变化，加强成本控制，提高资产利用效率，以保持盈利能力的稳定增长。