POCT产品项目风险管理方案.pdfVIP

POCT产品项目

风险管理方案

目录

一、期货风险的特征2

二、利用远期合约进行娈期保值3

三、基本的衍生工具5

四、衍生工具的性质8

五、产损失原因的分类9

六、环境风险9

七、有形损耗的估算12

八、重置全价的估算13

九、产的类型14

十、产的暴露后果14

十一、内部措施16

十二、外部措施20

十三、保险合同的风险25

十四、保险合同的优势26

十五、公司简介27

十六、项目简介29

十七、投资方案分析33

建设投资估算表35

建设期利息估算表36

流动资金估算表37

总投资及构成一览表38

项目投资计划与资金筹措一览表39

十八、建设进度分析40

项目实施进度计划一览表40

十九、项目经济效益42

营业收入、税金及附加和增值税估算表43

综合总成本费用估算表44

利润及利润分配表46

项目投资现金流量表48

借款还本付息计划表51

一、期货风险的特征

利用期货进行套期保值，首先要面临价格风险。这种价格风险来

源于期货交易的保证金制度。

为了有效防止交易者因市场价格波动而违约，期货交易建立了保

证金制度。期货合约的买卖双方都必须向经纪人缴纳保证金，存入其

保证金账户以保证履行合约。保证金分为初始保证金和维持保证金。

客户开仓时缴纳的保证金称为初始保证金，一般相当于合约价值的

5%-10%初始保证金存入后，随着期货价格的变化，期货合约的价格

o

也在变化，这样与市场价格相比，投资者未结清的期货合约就出现了

账面盈亏，因而在每个交易日结束后，结算公司将根据当日的结算价

格（一般为收盘价），对投资者未结清合约进行重新估价，确定当日

的盈亏水平。如果账户余额超过初始保证金，投资者可将超出部分提

走，但如果出现亏损，保证金账户余额必须维持在一个最低水平上，

这就是维持保证金。它通常为初始保证金的75队当账户余额低于维持

保证金水平，经纪人就会要求客户再存入一笔保证金，使之达到初始

保证金，这就是追加保证金。若客户不及时存入追加保证金，则经纪

人将予以强行平仓。这种每日结算收益和损失的制度也称为逐日盯市。

保证金导致的杠杆作用以及逐日盯市制度使得套期保值者需要一

定的资金维持期货仓位，当保值对象的数额比较大时，可能就会因为

拿不出巨额的保证金而面临一定的风险。

此外，使用期货的套期保者还会面临基差风险。通过期货交易,

使得交易方预先锁定一个价格，完全消除了风险，这样的保是完美

的保。但实践中，期货市场的损益与现货市场的损益可能不完全吻

合，这就导致基差风险。具体地，期货交易的基差指的是现货价格与

期货价格的差，在期货交易开始和终止时，如果基差恰好相等，就是

完全的套期保，现货方场的损益和期货市场的损益恰好抵消，反之,

则可能有少量的净亏损或净收益。

二、利用远期合约进行套期保

利用远期进行风险转移的原理和期货是一样的。

远期的出现早于期货。19世纪40年代，芝加哥迅速成为中西部地

区的运输和销售中心。农民们将自己种植的农产品运到艺加哥销售，

然后再通过铁路和五大湖的水路销往东部地区。但是，由于农作物的

季节性，大部分农产品会在夏季末和秋季时运往芝加哥。城市的存储

设施无法满足这种临时性的供给增加，因此，在收获季节，农产品价

格大幅下跌；而随着供应的减少，价格又会稳步上升。

1848年，一群商人成立了芝加哥期货交易所，向解决这一问题迈

出了第一步。芝加哥期货交易所成立的最初目的是使农产品的数量和

质量标准化。几年后，第一份远期合约诞生。这种合约当时被称为到

达合约，它使得农民能够与买方就农产品在未来某一日的交割预先达

成价格协定。此后不久，交易所建立了一套管理这种交易的规章和制

度。20世纪20年代，清算所成立，期货合约的本质才开始显现出来c

远期市场是一个巨大的世界范围的市场。由于交易非常私人化，

因此其规模很难准确说清。根据瑞士布鲁塞尔国际清算