2025年国际原油价格分析与趋势预测报告-北京理工大学.docx

能源经济预测与展望研究报告

FORECASTINGANDPROSPECTSRESEARCHREPORTCEEP-BIT-2025-002（总第83期）

2025年国际原油价格分析与趋势预测

2025年1月12日

北京理工大学能源与环境政策研究中心

能源经济预测与展望研究报告发布会

主办单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心碳中和系统工程北京实验室

碳中和系统与工程管理国际合作联合实验室（教育部）能源经济与环境管理北京市重点实验室

国家自然科学基金“能源与气候变化”基础科学中心

中国煤炭学会碳减排工程管理专业委员会协办单位：北京理工大学管理学院

北京经济社会可持续发展研究基地

中国“双法”研究会能源经济与管理研究分会中国能源研究会能源经济专业委员会

《能源与气候变化》编辑部《煤炭经济研究》编辑部

特别声明

本报告是由北京理工大学能源与环境政策研究中心研究团队完成的系列研究报告之一。如果需要转载，须事先征得中心同意并注明“转载自北京理工大学能源与环境政策研究中心系列研究报告”字样。

2025年国际原油价格分析与趋势预测

执笔人：赵鲁涛、曲直、孙嘉伟、何泽轩

作者单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心

联系人：赵鲁涛

研究资助：国家自然科学基金项目。

北京理工大学能源与环境政策研究中心北京市海淀区中关村南大街5号

邮编：100081

电话：010传真：010E-mail:ltzhao@163.com

网址：

CenterforEnergyandEnvironmentalPolicyResearchBeijingInstituteofTechnology

5ZhongguancunSouthStreet,HaidianDistrict

Beijing100081,China

Tel:86-10Fax:86-10E-mail:ltzhao@163.com

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2025年国际原油价格分析与趋势预测

一、2024年国际原油价格走势回顾

（一）原油价格整体态势及演变历程

2024年，全球经济缓慢复苏，OPEC+维持减产保价政策，非OPEC国家产量持续增长，中东地区冲突多点频发，俄乌局势依然胶着，供需博弈和市场预期交织影响，国际油价震荡减缓，中枢下移，如图1所示。第一季度大幅攀升；第二季度自年度高点快速下跌近年初水平后，强劲反弹；第三季度震荡下行，创年度最低点；第四季度小幅上升后回落，在低位窄幅波动。Brent原油（BrentCrudeOil）期货年均价为79.91美元/桶，同比下跌2.77%，WTI原油（WestTexasIntermediateCrudeOil）期货年均价为75.84美元/桶，同比下跌2.27%。

图12024年国际油价走势图（数据来源：Wind）

2024年上半年，在地缘冲突延宕和基本面走强影响下，油价波动显著，总体上呈现出倒“V”型态势。年初，红海危机导致巴以冲突

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影响外溢，中东局势不确定性加大，叠加OPEC+减产政策，引发市场对供给的担忧，油价震荡上行。2月初，原油需求疲软，巴以和谈暂时缓解紧张局势，油价小幅下跌。2月中至4月初，俄罗斯能源设施遭袭，巴以、伊以冲突扰动能源市场，多重因素支撑基本面走强和市场预期向好，国际油价一路攀升，Brent油价在4月4日达到本年度最高点91.09美元/桶。4月中至5月，OPEC+第一季度减产力度未达预期，美联储降息预期时间推迟，原油库存相对高位运行形成压制，油价高位震荡后回落阶段低点。6月2日，OPEC+会议将取消额外自愿减产计划提上日程，加之美国制造业面临衰退压力，油价暴跌至阶段低点，Brent油价、WTI油价于6月4日分别跌至77.13美元/桶、72.91美元/桶。6月中旬，美国通胀走低增强降息预期，地缘局势再度紧张，推动油价大幅反弹。

下半年国际油价在波动中一路下行，直至窄幅震荡，Brent、WTI原油半年均价分别从上半年的83.47美元/桶、78.81美元/桶下滑至下半年的76.44美/桶、72.94美元/桶。延续6月反弹态势，7月上旬，油价攀至年度第二高点。随后，地缘风险担忧缓解，供给宽松主导市场，国际油价大幅回落。8月-10月，俄乌冲突、巴以冲突、黎以冲突再度加剧，但经济疲软难以支撑原油需求，供应过剩预期增强，多重因素作用下Brent、WTI油价均降至年度最低点，分别为69.71美元/桶，66.32美元