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注册会计师考试(财务成本管理)习题库(第7部分)

(该部分共500题)

1.[单选题]下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中,正确的是()。

A)两者行权后均会稀释每股价格

B)两者均有固定的行权价格

C)两者行权后均会稀释每股收益

D)两者行权时买入的股票均来自二级市场

答案:B

解析:股票看涨期权行权后不会稀释每股收益和每股价格,选项A、C错误。认股权证行权时买入的股票是公司的新发股票

,选项D错误。

2.[单选题]7月1日，某投资者以100元的权利金买入一张9月末到期，执行价格为10200元的看跌期权，同时，他又以

120元的权利金卖出一张9月末到期，执行价格为10000元的看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用

）是（）。

A)200元

B)180元

C)220元

D)20元

答案:C

解析:买入看跌期权，投资者是希望价格越低越好，所以股票价格≤10200（越小越好），卖出看跌期权，投资者期望的

股票价格高于执行价格，所以X≥10000（只要≥10000就符合条件，不要求越大越好）。综合来看，执行价格

=10000（元），此时投资者获利最大，为10200-10000-100+120=220（元）。

3.[单选题]证券交易市场开市后，如遇偶发事故，可宣布暂停交易，在宣布之前已成交的买卖()。

A)无效

B)仍然有效

C)当事人可以撤销

D)效力待定

答案:B

解析:证券交易市场开市后，如遇偶发事故，可宣布暂停交易，在宣布之前已成交的买卖仍然有效。

【该题针对“股票交易和结算”知识点进行考核】

4.[单选题]某股票现行价格为33元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为35.45元，都

在六个月后到期，年无风险利率（有效年利率）为8%，如果看涨期权的价格为8元，看跌期权的价格应为（）元。

A)6.89

B)9.09

C)9.12

D)10.45

答案:C

解析:根据平价定理：看跌期权价格P＝看涨期权价格C－标的资产价格S＋执行价格现值

PV（X）＝8－33＋35.45/（1＋8%）^0.5＝9.12（元）。

5.[单选题]财务报表分析的目的是()。

A)将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策

B)增加股东财富

C)使企业能够更好的避税

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D)使顾客能够买到物美价廉的产品

答案:A

解析:财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策。

6.[单选题]下列关于投资组合的说法中，错误的是（）。

A)有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述

B)用证券市场线描述投资组合（无论是否有效地分散风险）的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状

态

C)当投资组合只有两种证券时，该组合报酬率的标准差等于这两种证券报酬率标准差的加权平均值

D)当投资组合包含所有证券时，该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差

答案:C

解析:资本市场线描述的是有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，证券市场线既适用于单个股票，也适用于投资

组合，无论该组合是有效的还是无效的均适用，因此，选项A正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是

均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：期望报酬率=必要报酬率，因此，选项B正确；只有在相关系数等于1

（即完全正相关）的情况下，两种证券组合期望报酬率的标准差才等于这两种证券期望报酬率标准差的加权平均值。因

此，选项C错误；当投资组合包含所有证券时，该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差，选项D

正确。

7.[单选题]假设其他因素不变,在经营差异率大于0的情况下,下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是()。

A)提高税后经营净利率

B)提高净经营资产周转次数

C)提高税后利息率

D)提高净负