原创力文档- 1、本文档共13页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
通信
行
业通信DeepSeek火出圈，重视AIDC产业链及端侧AI投
研
究2025年02月04日
资机会
投资评级：看好（维持）——行业周报
行业走势图蒋颖（分析师）李琦（联系人）
jiangying@kysec.cnliqi2@kysec.cn
通信沪深300
84%证书编号：S0790523120003证书编号：S0790123070063
67%
50%DeepSeek登顶下载排行榜，长期或将大幅提升推理侧算力需求
34%DeepSeek2024年底以来相继发布了开源大语言模型V3和R1，在多项评测中表
17%现优于主流开源模型，且具有成本优势。2025年1月27日，DeepSeek应用登
0%
行-17%顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超
业2024-022024-062024-10
越了ChatGPT。我们认为DeepSeek推动AI模型降本，使AI服务更加普及和实
周数据来源：聚源
报惠，有望驱动后续AI模型的需求及AI应用的加速爆发，长期或将大幅提升推
相关研究报告理侧算力需求。
《Stargate与豆包共振，看好光通国内外巨头纷纷接入DeepSeek，国产算力链迎重大发展机遇
信、AIDC产业链、AI应用等投资机
会—行业点评报告》-2025.1.22海外方面，1月31日英伟达、亚马逊和微软宣布接入DeepSeek-R1，国内方
《字节发布豆包实时语音模型，重视面，腾讯云、华为云已上线基于其云服务的DeepSeek-R1相关服务，海光信息
AI产业链—行业点评报告》-技术团队成功完成DeepSeekV3和R1模型与海光DCU的国产化适配，并正式
2025.1.20
《字节加大AIDC投入，重视AI投上线。全球AI军备竞赛日益激烈，国内AI大模型能力的提升及国产替代重要
资机遇—行业周报》-2025.1.19性不断增加。DeepSeek开源后，AMD、英伟达、华为等为其做适配，全球芯片
设计会考虑其架构变化，利好国产芯片设计公司，同时有望带动国内算力生态
发展，国产算力或将崛起。
开微软、Meta资本开支超预期，利好AI算力全产业链
源
证春节期间Meta和微软发布了最新财报，Meta2024财年全年资本开支为392.3亿
券美元，马克扎克伯格预计Meta在2025年的资本支出为600亿至650亿美元，
证高于分析师平均预期的513.1亿美元，同时公司计划“大幅”扩大人工智能团
券
队。微软发布2025财年第二季度资本开支为226亿美元，同比增长97%，超出
研
究分析师预期的约210亿美元。我们认为以微软和Meta为代表的巨头在2025年
报
文档评论（0）