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中级会计财务管理-2018年中级会计考试《财务管理》真题汇编1

单选题（共20题，共20分）

(1.)己知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某证券要求的风险收益率为6%，则（江南博哥）该证券的必要收益率为()。

A.5%

B.11%

C.7%

D.9%

正确答案：B

参考解析：风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=3%+2%=5%，

必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+6%=11%。

(2.)关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是()。

A.营业净利率可以反映企业的盈利能力

B.权益乘数可以反映企业的偿债能力

C.总资产周转率可以反映企业的营运能力

D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点

正确答案：D

参考解析：杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础，重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响和作用关系。

(3.)下列股利政策中，有利于保持企业最优资本结构的是()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：A

参考解析：剩余股利政策的优点是：留存收益优先满足再投资需要的权益资金，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

(4.)公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为()。

A.2.01%

B.1.00%

C.4.00%

D.4.06%

正确答案：D

参考解析：一年复利多次的情况下，实际利率=（1+计息期利率）^年计息期个数-1，计息期利率=名义利率/年计息期个数。本题中

季度收益率=计息期利率=50/5000=1%。一年有4个计息期。

年收益率=（1+1%）^4-1=4.06%。

(5.)关于普通股筹资方式，下列说法错误的是()。

A.普通股筹资属于直接筹资

B.普通股筹资能降低公司的资本成本

C.普通股筹资不需要还本付息

D.普通股筹资是公司良好的信誉基础

正确答案：B

参考解析：（1）直接筹资是指直接与资金供应者协商融通资金，不需要通过金融机构来筹措资金。发行股票、发行债券、吸收直接投资均属于直接筹资方式，选项A正确。（2）由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。此，股票筹资的资本成本较高。所以选项B错误。

（3）普通股筹资属于股权筹资方式，筹集来的股权资金没有固定的到期日，无须在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的压力，财务风险较小。选项C正确。

（4）股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。选项D正确。

(6.)资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费的是()。

A.向银行支付的借款手续费

B.向股东支付的股利

C.发行股票支付的宣传费

D.发行债券支付的发行费

正确答案：B

参考解析：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费和占用费两部分。

(7.)某产品本期产量为60套，直接材料标准用量为18千克/套，直接材料标准价格为270元/千克，直接材料实际用量为1200千克,实际价格为210元/千克，则该产品的直接材料用量差异为()元。

A.10800

B.12000

C.32400

D.33600

正确答案：C

参考解析：直接材料用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格=（1200-60×18）×270=32400（元）。

(8.)某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为()万元。

A.60

B.120

C.96

D.126

正确答案：A

参考解析：投资项目的年金净流量=（180×7.0-840）/7.0=60（万元）。

(9.)某企业的营业净利率为20%，总资产净利率为30%，则总资产周转率为()。

A.1.5

B.0.1

C.0.67

D.0.5

正确答案：A

参考解析：总资产净利率=营业净利率ⅹ总资产周转率

所以，总资产周转率=总资产净利率/营业净利=30%/20%=1.5。

(10.)有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A.所得税差异理论

B.代理理论

C.信号传递