出口链行业2025年投资策略分析报告：降息市场空间，细分赛道龙头.pdfVIP

机械设备/行业专题报告/2025.02.09

降息打开市场空间，细分赛道龙头α凸显

证券研究报告

投资评级:看好(维持)出口链行业2025年度策略（二）

最近12月市场表现核心观点

机械设备沪深300❖餐厨设备需求回暖，国产品牌有望实现智能厨电弯道超车。2023年美

上证指数国餐饮行业增加值同比+7.39%；伴随美国进入降息通道，餐饮经济有

35%

望触底反弹。全球智能厨房电器市场迎来显著的增长机遇，根据Grand

26%

ViewResearch研究预测，2024-2030年CAGR预计将达到17.9%，国

17%

内餐厨设备龙头企业银都股份建立独特完善的销售售后渠道，差异化

9%

优势凸显。

0%

-8%

❖降息解压地产市场，去库结束推动工具OPE市场修复。降息将打开

2022年以来加息周期对美国地产的抑制，随着2023年去库周期告一段

落，工具OPE市场有望迎来修复。锂电产品渗透率持续提升，国内企

业供应链优势凸显，有望率先破局。重点关注巨星科技、泉峰控股、

大叶股份、格力博、创科实业。

❖国产两轮车走向世界，全地形车高价值量产品占比提升。摩托车行业

玩乐属性及中大排量受到发达国家/地区市场青睐，250-400cc摩托车出

口数量CAGR达35%，国产出口量价齐升；生活用车参考汽车产业链

相关报告经验，油改电或助力出海破局。全地形车行业结构优化，高价值产品

1.《风险与机遇并存，重视具有长期竞U/Z占比持续提升，国内全地形车龙头积极拓展产品矩阵。重点关注全

争力出海资产》2025-02-06地形车龙头春风动力，低速玩乐类车龙头涛涛车业，摩托车发动机龙

2.《人形机器人行业点评》头宗申动力、隆鑫通用、钱江摩托。

2025-01-06

3.《国内海外有望迎来共振，行业拐❖可升降办公桌收入增速远超普通办公桌，智慧办公需求增加。根据

点渐行渐近》2025-01-06数据显示，2021年全球办公家具市场空间为542.3亿美元，预

计2026年将成长至850亿美元。低利率环境或将为基建和制造业投资

创造良好外部环境，重点关注：捷昌驱动。

❖投资建议：建议重点关注：①餐厨设备龙头：银都股份；②工具/OPE

龙头：巨星科技、泉峰控股、大叶股份、格力博、创科实业；③两轮

车/全地形车龙头：春风动力、涛涛车业、宗申动力；④办公家具龙头：