家电行业2024年四季报前瞻：内外销景气回升，政策成效显著.pdf

内容目录

一、白电：内销快速回暖，外销景气延续5

1.1美的集团7

1.2格力电器8

1.3海尔智家8

1.4海信家电8

1.5TCL智家8

二、厨电：政策拉动需求改善，传统厨电增长较好9

2.1老板电器10

2.2火星人10

2.3亿田智能10

2.4帅丰电器10

2.5浙江美大11

三、小家电：内需反弹，扫地机增长强劲11

3.1传统小家电：内销有所回暖，外销增长良好12

3.2新消费小家电：产品持续升级，扫地机表现强劲13

3.3照明板块：需求回升，盈利有所承压15

四、总结：内外销景气回升，政策成效显著16

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图表目录

图1：10-11月空调内外销增速均明显提升5

图2：10-11月冰箱内销回暖、外销延续较快增长5

图3：10-11月洗衣机内销出货明显好转、外销稳健增长6

图4：Q4空调出口额同比增长41%6

图5：Q4冰箱出口额同比增长18%6

图6：Q4洗衣机出口额同比增长10%6

图7：2024Q4白电均价上涨7

图8：2024Q4铜铝价格同比有所上涨7

图9：2024Q4冷轧板价格同比有所下降7

图10：2024Q4塑料价格相对平稳7

图11：2024年双十一期间，烟灶、洗碗机等厨电增长强劲9

图12：双十一线上主要小家电品类零售情况：扫地机器人零售额增长较快11

表1：美的集团2024Q4业绩预测7

表2：格力电器2024Q4业绩预测8

表3：海尔智家2024Q4业绩预测8

表4：海信家电2024Q4业绩预测8

表5：奥马电器2024Q4业绩预测9

表6：老板电器2024Q4业绩预测10

表7：火星人2024Q4业绩预测10

表8：亿田智能2024Q4业绩预测10

表9：帅丰电器2024Q4业绩预测11

表10：浙江美大2024Q4业绩预测11

表11：小熊电器2024Q4业绩预测12

表12：新宝股份2024Q4业绩预测12

表13：比依股份2024Q4业绩预测12

表14：苏泊尔2024Q4业绩预测13

表15：九阳股份2024Q4业绩预测13

表16：石头科技2024Q4业绩预测13

表17：科沃斯2024Q4业绩预测14

表18：德尔玛2024Q4业绩预测14

表19：萤石网络2024Q4业绩预测14

表20：极米科技2024Q4业绩预测14

表21：倍轻松2024Q4业绩预测15

表22：佛山照明2024Q4业绩预测15

表23：得邦照明2024Q4业绩预测15

表24：2024Q4家电行业重点公司前瞻汇总（单位：亿元）16

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Q4我国家电内销在以旧换新政策的带动下，呈现加速回暖趋势；外销在高基数下

延续高景气。国家统计局及海关总署数据显示，Q4我国家电及音像器材限额以上

零售额同比增长38.4%，增速环比明显加快（Q3为+10.5%）；Q4我国家电出口额

（人民币口径）同比增长14.8%，增速环比也有所提升（Q3为+10.4%）。企业内

外销出货端同样呈现出良好增长的趋势，产业在线数据显示，10-11月我国空冰

洗内销量分别增长26%/5%/13%，外销量分别增长57%/14%/10%，预计零售端需求

的回暖将充分体现在收入端。

在家电内销表现明显回暖、外销延续良好增长下，预计家电上市公司Q4营收增

速有望环