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科技自立自强战略下多层次资本市场互联互通机制的

一、引言

(1)近年来，随着我国经济结构的不断优化和转型升级，科技创新成为推动经济发展的核心动力。在这一背景下，科技自立自强战略被提升至国家战略高度，旨在通过加强科技创新能力，构建自主可控的现代产业体系。资本市场作为资源配置的重要平台，对于支持科技创新、推动企业成长具有重要意义。然而，我国资本市场发展仍存在多层次资本市场互联互通不足的问题，制约了科技创新资源的有效配置和资本市场的整体发展。

(2)数据显示，截至2023，我国多层次资本市场主要包括主板、中小板、创业板、科创板以及新三板等多个板块。然而，这些板块之间存在着信息不对称、交易机制不统一等问题，导致资本流动性不足，难以满足不同类型企业的融资需求。以科创板为例，自2019年设立以来，虽然为科技创新型企业提供了直接融资渠道，但与其他板块的互联互通仍存在瓶颈，影响了科创企业的进一步发展。

(3)为此，构建多层次资本市场互联互通机制成为当务之急。一方面，这有助于优化资源配置，提高资本市场整体效率；另一方面，通过加强板块间的互动，可以促进不同类型企业间的协同发展，助力我国经济实现高质量发展。以美国纳斯达克市场为例，其多层次资本市场体系完善，不同板块间互联互通顺畅，为企业提供了多元化的融资渠道，成为全球科技创新企业的重要聚集地。借鉴国际经验，我国应加快构建多层次资本市场互联互通机制，以更好地服务于科技创新和实体经济。

二、科技自立自强战略背景及意义

(1)在全球科技竞争日益激烈的背景下，我国明确提出科技自立自强战略，旨在通过自主创新，提升国家科技创新能力，构建安全可控的科技体系。这一战略的实施，源于我国在关键核心技术领域对外部依赖度较高的问题。据统计，2019年我国对外技术依存度高达60%，远高于发达国家20%的水平。科技自立自强战略的实施，旨在降低对外技术依存度，提高我国在全球科技竞争中的地位。

(2)科技自立自强战略的实施，对于推动我国经济高质量发展具有重要意义。以华为为例，面对外部技术封锁，华为坚持自主创新，成功研发出5G技术，成为全球5G市场的重要参与者。这一案例表明，科技自立自强不仅能够提升国家竞争力，还能够推动企业实现转型升级，为经济增长注入新动力。据相关数据显示，2019年我国高技术产业增加值同比增长8.4%，占GDP比重达到14.7%，科技自立自强战略的成效已初步显现。

(3)科技自立自强战略的实施，对于保障国家安全和战略利益具有深远影响。在关键核心技术领域，如芯片、航空发动机等，我国长期依赖进口，存在安全隐患。通过自主创新，我国可以突破技术封锁，保障国家战略安全。例如，在航空发动机领域，我国已成功研制出CJ-1000AX发动机，为国产大型客机C919提供了有力支撑。这一成就不仅提升了我国航空工业的国际地位，也为保障国家安全奠定了坚实基础。

三、多层次资本市场互联互通机制概述

(1)多层次资本市场互联互通机制是我国资本市场体系的重要组成部分，旨在通过构建不同板块间的互联互通渠道，实现资源的优化配置和市场的协同发展。这一机制涵盖了主板、中小板、创业板、科创板以及新三板等多个板块，形成了具有中国特色的多层次资本市场体系。

多层次资本市场互联互通机制的核心在于，通过制度创新和技术手段，实现不同板块间的信息共享、交易互通和监管协同。具体而言，这一机制包括以下几个方面：

首先，信息共享层面，要求各板块间建立信息共享平台，确保投资者能够及时、准确地获取各板块企业的相关信息，提高市场透明度。例如，科创板与主板的信息共享机制，使得科创板上市公司在信息披露方面更加规范，有助于提升市场整体水平。

其次，交易互通层面，通过建立跨板块交易通道，实现不同板块间的资金流动和股票交易，降低企业融资成本，提高资本配置效率。例如，创业板与中小板之间的转板机制，为企业提供了更加灵活的融资渠道，有助于企业根据自身发展阶段选择合适的板块。

最后，监管协同层面，要求各板块监管机构加强沟通与合作，共同维护市场秩序，防范系统性风险。例如，证监会对于跨板块并购重组的监管，确保了市场公平竞争，维护了投资者的合法权益。

(2)多层次资本市场互联互通机制的实施，对于我国资本市场的发展具有重要意义。首先，这一机制有助于优化资源配置，提高资本市场的整体效率。通过不同板块间的互联互通，企业可以根据自身发展阶段和融资需求，选择合适的板块进行融资，从而实现资本的有效配置。

其次，多层次资本市场互联互通机制有助于推动科技创新和实体经济发展。在科技创新领域，科创板作为我国资本市场服务科技创新的重要平台，通过与其他板块的互联互通，为科技创新型企业提供了多元化的融资渠道，促进了科技创新成果的转化。

再次，多层次资本市场互联互通机制有助于提升我国资本市场的国际竞