2025年1月份物价数据点评：年初物价走势偏弱 20250212 -东方金诚.docx

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2025-02-15 发布于山西
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2025年1月份物价数据点评：年初物价走势偏弱 20250212 -东方金诚.docx

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东方金诚宏观研究

年初物价走势偏弱

——2025年1月物价数据点评

研究发展部总监冯琳

事件：根据国家统计局公布的数据，2025年1月，CPI同比为0.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点；PPI同比下降2.3%，降幅与上月持平。

基本观点：1月CPI同比涨幅扩大，主要源于春节错期（2025年春节为1月29日，2024年春节为2月10日）效应下食品、服务价格同比涨势加快，加之近期国际油价、金价较快上行。不过，当月CPI环比涨幅低于季节性，表明消费需求不足现象依然比较明显，背后主要是房地产市场持续调整影响居民消费信心，以及2024