2023年中国国有企业产权制度亟待完善.doc

中国国有公司产权制度亟待完善

摘要：当今世界经济已是一个国际经济的大舞台，纵观当今世界五百强公司当中，我国公司寥寥无几，这与我国这要一个大国的地位和作用是不相适应的，更何况我国已加入了世贸组织，成为经济全球化的一个组成部分。中国公司如不尽快完善公司治理结构，提高公司效率，那是非常危险的。而产权制度的创新是提高公司效率的主线之所在。因此，探索一条适合迅速提高中国公司效率，符合中国国情的产权制度创新之路是当务之急。总体上讲，本文试图从产权理论的角度，通过借鉴和吸取国外公司治理的丰富经验，探讨中国国有公司产权制度创新的实践。

中国国有公司通过二十数年的改革，取得了令人欣慰的成就。然而公司效率低下问题却一直尚未得到解决，这种效率低下的直接表现是国有公司的亏损情况连续恶化，通过度析研究，其重要因素是产权结构的不相应性，它是中国国有公司的基本问题。

一、产权的定义及其特性

产权是基于法学和经济学融合交叉而产生的关于财产的一组权能，是指不同主体对其资产投资于公司而形成的公司财产所享有的权利，它是决定公司采用何种治理结构，及剩余索取权与控制权在股东与经营者之间如何进行有效配置的前提与基础。

产权具有以下特性：1、它是一组权利，涉及了财产权与非财产权;2、人力资本出资者是产权主体的重要组成部分;3、产权决定公司治理结构，其本质是将公司的剩余索取权与控制权在股东与经营者之间进行有效的配置，提高公司效率。

二、产权制度对提高公司效率的作用

公司同市场同样是一种资源配置的制度安排。公司之所以能对资源进行有效的配置，是基于公司通过层级决策制并实行了对资源配置的对的决策。决策作为智力范畴，属于人力资本的重要组成部分。它是公司资源配置中一项必不可少的投入品，由于生产是实时进行的，有关事件(如机器故障、技术创新或市场条件的变化)无法在订立初始生产协议时被预测到。有人将这种“有关事件”称之为“不拟定性”(奈特，1921)，有人将此又解释为“协议不完全性”(哈特，1995)。由于这种“不拟定性”或协议的“不完全性”的存在，致使我们无法事先对资源配置做出完全有效对的的决策。对资源配置的决策是否对的，这关系到公司的效率与市场的竞争能力，乃至公司生死存亡之主线。

在古典制公司中，这种对资源配置的决策权是由公司的所有者实行的，因在这种公司中，所有者就是经营者，因此，所有权结构是单一的，即所有权与经营权是合一的，剩余索取权与控制权的安排是相应的。这种所有权结构应当说是比较有效率的。由于剩余索取权与控制权都由一个人—业主来实行，因此，他有追求公司资源配置效率最大化的动力与积极性并为之而努力拼搏。但在现代制公司中，公司的产权结构为多元的权利结构;所有者享有股权;公司法人(事实上是由董事长、总经理等代表)享有法人财产权。这种产权结构在西方经济学中被称为“两权分离”，即“所有权与控制权分离”。这种产权结构的设计，为那些具有公司家才干但不富有与那些富有但不具有公司家才干的人的合作奠定了基础。我们可以认为，现代股份公司是能力与财力之间的一种合作，这种合作为那些有能力无财力的人提供了从事经营活动的机会，同时为那些有财力无能力的人发明了赚取“利润”的机会。应当说，这种由公司家与资本家合二为一的模式是一种较好的有效率的制度安排。这种公司产权制度，不仅解除了资本所有者因公司经营不善，殃及其所有财产的后顾之忧，同时，为职业经理登上公司的经营管理舞台铺平了道路，有效地调动了股东与经营者的积极性，从而为扩大公司规模与提高公司效率，提供了有效保障。

三、中国国有公司产权结构呈不相应性状态

国有公司的经营者没有参与分享公司的剩余索取权。国有公司的经营者重要通过控制权来实现在职消费、成就感、权利欲的满足等收益。由于这种控制权收益具有不可有偿转让性和不可补偿性，一旦失去控制权自身就意味着失去一切相应的收益，这就规定经营者必须长期持有控制权(长期“在位”)。[1]事实上，这是很难做到的，即使可以做到，也不能保证公司经营者的经营才干不弱化甚至消失。[2]这种通过控制权而实现的收益，导致了经营者由于胆怯失去它而反对公司被兼并，并把大量精力用于内部权力斗争而不是生产经营;同时有也许采用不惜代价向上级主管部门领导行贿等做法，来保住自己对公司的控制权，这将导致腐败问题的产生。因此，仅靠控制权提供激励是主线不够的，虽然它在一定限度上对经营者具有激励作用，但它是导致国有经济中存在大量无效率现象的重要因素。[3]这种剩余索取权与控制权处在一种分离或不相应状态，因此将其称之为“产权结构的不相应性”。在我国，剩余索取权与控制权的合理配置问题还没有得到有效解决，产权结构的不相应性导致公司效率低下问题十分突出。

四、中国国有公司治理模式选择的思考

公司治理(corporategove