《负债资本筹资》课件2.pptVIP

负债资本筹资

课程导入本课程将深入探讨负债资本筹资的理论与实践，并结合案例分析，帮助大家掌握负债融资的技巧和风险控制措施。

债务融资概述从外部筹集资金的一种方式，以借款的形式获取资金。在借款协议中约定还款期限、利率等条款。在约定的期限内偿还借款本金和利息。

资本结构理论1MM理论Modigliani和Miller理论认为，在没有税收、交易成本和破产成本的情况下，公司的价值不受资本结构影响。2债务融资成本债务融资成本通常低于权益融资成本，因为它可以为企业带来税收优惠。3破产成本当公司过度负债时，可能会面临更高的破产风险，从而导致破产成本增加。4代理成本过度负债可能会导致股东与债权人之间的代理问题，进而增加代理成本。

产权融资与债务融资产权融资企业通过出售股权来筹集资金，投资者成为企业的所有者，共享企业收益和风险。债务融资企业借入资金，承诺在未来偿还本金和利息，借款人仅承担财务风险，不分享企业收益。

影响债务融资决策的因素公司盈利能力盈利能力是企业偿还债务能力的重要指标，企业盈利能力越强，债务融资的风险就越低。资本结构企业已有的负债水平也会影响债务融资决策，负债率过高会增加企业偿债风险。市场利率市场利率的变化会影响债务融资的成本，利率上升会增加企业融资成本。投资项目债务融资用于投资的项目风险也会影响决策，高风险项目需要谨慎考虑债务融资。

短期债务融资期限短通常指一年以内的债务融资方式。灵活方便企业可根据自身需求灵活调整融资规模。成本相对较低一般比长期债务融资的利率低。风险较高短期债务到期需要偿还，如无法偿还，会对企业经营造成较大负面影响。

长期债务融资1公司债券企业向社会公众发行的债券，用于筹集资金2银行贷款企业向银行借款，用于弥补资金缺口3金融租赁企业通过租赁公司租赁设备，分期付款

债务融资的优势成本低与权益资本相比，债务融资的成本相对较低，因为债权人要求的回报率通常低于股权投资者。杠杆效应通过债务融资，企业可以利用借入的资金进行投资，从而扩大业务规模并提高盈利能力。保持控制权债务融资不会稀释公司股权，因此企业可以保持对公司的控制权。

债务融资的风险1财务风险高额利息支出可能削弱企业的盈利能力，增加财务负担。2流动性风险偿还债务的压力可能导致现金流紧张，影响企业正常运营。3经营风险债务融资可能限制企业经营决策的灵活性，增加经营风险。

债务融资的特点固定偿还债务融资通常需要按期支付利息和本金，这为企业提供了稳定的财务计划。财务杠杆通过债务融资，企业可以利用借入资金扩大业务规模，从而提高投资回报率。税收优惠企业支付的利息支出通常可以抵税，这可以降低企业的税负。

应收账款融资现金流缓解资金周转压力，提升企业流动性。合同以应收账款为抵押，获得资金支持。业务增长优化资金结构，促进企业持续发展。

票据融资银行承兑汇票银行承兑汇票是银行对企业开具的商业汇票进行担保，提高票据的信用度和流通性。商业承兑汇票商业承兑汇票由企业签发，并由其承兑，企业自身的信用度影响票据的流通性。票据贴现企业将未到期的票据以低于票面价值的价格出售给金融机构或其他投资者，获得资金。

银行贷款流动资金贷款企业用于日常运营所需的资金。固定资产贷款企业用于购买固定资产的资金。项目贷款企业用于投资特定项目的资金。

企业债券发行发行流程企业债券发行需要经过严格的流程，包括准备工作、发行方案制定、债券评级、承销、上市等环节。发行方式企业债券发行方式主要包括公开发行、私募发行、定向发行等，不同的发行方式适用不同的企业和债券类型。发行成本企业债券发行需要支付发行费用，包括承销费、律师费、会计师费等，发行成本会影响企业债券的收益率。

金融租赁1租赁期限金融租赁期限通常较长，根据租赁物的类型和使用寿命而定。2租赁费用租金通常包含租赁物的折旧、利息和租赁服务费。3租赁期满租赁期满后，承租人可以按约定价格购买租赁物，也可以选择续租或退租。

资产抵押贷款房地产抵押贷款以房屋、土地等不动产作为抵押，获得的贷款。这类贷款通常利率较低，期限较长，适合用于购房、房屋装修等用途。汽车抵押贷款以汽车作为抵押，获得的贷款。贷款期限较短，利率相对较高，适合用于购买新车、二手车等用途。设备抵押贷款以机器设备等生产资料作为抵押，获得的贷款。适合用于购买生产设备，更新设备，提高生产效率等用途。

并购融资企业可以通过发行债券或股票来筹集资金进行并购。银行贷款是并购融资的主要方式，银行会根据企业的财务状况、并购目标的价值等因素进行评估。私募基金和风险投资等机构也会为并购提供资金支持，但通常会要求一定的股权回报。

组合融资策略混合融资结合债务融资和股权融资，平衡风险和收益，提高企业竞争力。期限错配利用短期融资满足短期资金需求，长期融资满足长期资金需求，降低融资成本。多元化融资拓宽融资渠道，降低对单一融资来源的依赖，