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全球和中国碳市场回顾与展望（2025）

2025年1月12日

全球和中国碳市场回顾与展望（2025）

碳排放权交易是利用市场机制控制和减少温室气体排放的政策

工具。截至2024年全球共有36个碳交易体系正在运行，另有22个正在

开发或考虑设计。碳排放权交易市场已覆盖全球近三分之一的人口和

58%的GDP，管控约100亿吨的温室气体排放，约占全球排放总量的

18%。自2007年以来，全球碳市场累计收入超过3000亿美元，极大地

支持了减排投资和绿色低碳转型。越来越多的国家和地区将碳交易作

为实现其减排目标的核心政策工具，碳交易在推动企业降碳、促进绿

色技术创新、提高资源配置效率等方面，发挥着日益重要的作用。全

国碳市场自2021年7月正式启动交易，截至2024年12月31日，已完成

第一、二个履约周期以及2023年度的配额清缴，配额累计成交量达6.3

亿吨，累计成交额超430亿元。以碳交易为核心的碳定价机制逐步形

成，全国碳市场已成为中国落实“双碳”战略目标的主要政策工具。

本报告回顾了2024年全球主要碳交易体系的运行情况与发展进

程，系统分析了不同碳交易体系的直接减排效果和协同减排效益，基

于对碳市场有效性的评估综述，对全球碳市场建设进行了展望：总量

机制持续完善，强度模式迅速发展；全球合作持续深化，监管透明不

断强化。对全国碳市场下一步的建设和完善提出了对策建议：明确发

展路径，增强政策预期；完善配额机制，强化减排约束；加强国际交

流，促进技术创新。

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一、国际碳市场发展概况

（一）交易价格整体下降，政策调控作用突显

EUETS碳价持续下行，主要受天然气价格下跌与排放下降双重

驱动。2024年，欧盟排放交易体系（EuropeanUnionEmissionsTrading

System,EUETS）的配额（EuropeanUnionAllowance,EUA）价格同

比出现明显下降。2024年EUA的期货平均价格为65.3欧元/吨，较2023

年下降21.8%，较2022年下降19.2%。从日度变化来看（图1），EUA价

格在2023年2月突破97欧元/吨，接近历史最高点，之后持续下降。2024

年2月23日，EUA价格跌至50.5欧元/吨，创下近两年内最低点，接近

2021年10月的水平，此后碳价虽有回升，但始终维持在60欧元/吨至70

欧元/吨之间的狭窄区间内震荡。

2024年是“Fitfor55”减排方案对碳市场大幅改革的第一年，配

额上限从2023年的14.86亿吨下降到13.86亿吨，减少近1亿吨。然而，

从市场表现来看，EUA价格并未上涨，反而出现下行趋势，主要原因

是天然气价格的下降、电力行业排放的减少以及配额拍卖量的增加。

首先，2024年欧洲天然气期货平均价格降至42欧元/兆瓦时以下，2月

23日触及最低点22.93欧元/兆瓦时，与2022年因地缘冲突而导致的最

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高价339.2欧元/兆瓦时相比，降幅超过93%。天然气价格的下降降低

了企业的减排成本，成为碳价下行的重要推手。其次，2023年纳入EU

ETS的电力和工业设施排放量较2022年下降16.5%，创下历史最大降

幅。2024年电力行业排放量延续了2023年大幅下降的趋势，进一步减

1数据于TradingEconomics。

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少了配额购买需求。最后，欧盟将2027至2030年的部分配额提前拍卖，

以筹集资金支持欧盟可再生能源计划（REPowerEU），这导致市场上

增加了约8668万吨的额外配额拍卖量。同时，航运业自2024年起纳入

配额管理，新增加7840万吨配额量，但按规定航运业将在2025年9月

才开展履约，部分企业目前处于观望状态，尚未购买配额。这使得部

分配额提前投放市场，进一步压低了碳价。