外汇、汇率与外汇市场上.pptVIP

升水表示远期外汇比即期外汇贵；贴水表示远期外汇比即期外汇贱；平价表示远期外汇和即期外汇的汇率相同。当使用点数报价法报出远期汇率时，若要确切知道远期实际汇率，就需要进行计算。期汇汇率与现汇汇率之间存在的差价称为

远期差价，有升水、贴水和平价三种情况。[例]假设某日英镑兑美元的汇率为：即期汇率为3个月的远期汇率为如果汇价是由纽约的银行报出的,则采用的是直接标价法。对于英镑3个月的远期汇率,纽约的银行也可以改用“贴水80-70点”报出；如果汇价是由伦敦的银行报出的,则采用的是间接标价法。对于美元3个月的远期汇率,伦敦的银行也可以改用“升水80-70点”报出。在直接标价法下，

远期汇率=即期汇率+升水额

远期汇率=即期汇率-贴水额

在间接标价法下，

远期汇率=即期汇率-升水额

远期汇率=即期汇率+贴水额远期差价的排列为前小后大远期差价的排列为前大后小远期差价的排列为前大后小远期差价的排列为前小后大小结：

无论银行使用直接标价法还是间接标价法，计算期汇汇率时，远期差价的排列若为前小后大，则都使用加法；若为前大后小，则都使用减法。（四）按汇率是否固定划分*是指基本固定的、波动幅度限制在一定范围之内的汇率。现实经济生活中的固定汇率制往往是一种可调整的固定汇率制。固定汇率是指不由一国货币管理机构规定的、而听任外汇市场的供求关系自发决定的汇率。现实经济生活中的浮动汇率制往往是一种有管理的浮动汇率制。浮动汇率按一国汇率存在的数量多少划分是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率。单一汇率通用于该国所有的国际经济交往中。单一汇率1复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率。不同的汇率用于不同的国际经贸活动。2从我国的情况看，1981年我国的汇率分为：贸易汇率：CommercialRate内部结算价用于进出口贸易非贸易汇率：FinancialRate公开牌价用于侨汇、旅游、港口、航电等非贸易往来，以及资金的跨国流动。复汇率的作用与意义：汇率不同是外汇管制的手段利用价格杠杆调节外汇收支复汇率的效应分析非贸易汇率＄1=￥1.51981年1月1日贸易汇率＄1=￥2.8（用于进出口外汇收支）出口：相对于非贸易汇率，国家在汇率上对出口商补贴，每出口1美元补贴1.3元鼓励出口增收。进口：相对于非贸易汇率，国家在汇率上对进口商收税，每进口1美元成本增加1.3元抑制进口节支。（六）按汇率的经济意义不同划分*实际汇率，它有多种含义，如：?外部实际汇率R=ePf/Pd?内部实际汇率R=PT/PN名义汇率±财政补贴和税收减免；名义汇率－通胀率劳动生产率对比的实际汇率R=ewfad/wdaf有效汇率，是指某种加权平均汇率，可选取贸易比重、劳动力成本、消费物价、批发物价为权重。有效汇率的计算*A币的有效汇率01＝A货币对B国货币的汇率＊A国对B国的出口贸易值A国的全部对外出口贸易值02＋A货币对C国货币的汇率＊A国对C国的出口贸易值A国的全部对外出口贸易值03＋A货币对D国货币的汇率＊A国对D国的出口贸易值A国的全部对外出口贸易值04＋……第二节外汇市场*一、外汇市场的概念简单地说，是指从事外汇买卖的交易场所或网络。无形市场是外汇市场的主导形式，如路透交易系统RDS（ReuterDealingSystem）、德励财经资讯系统TS（TelerateSystem）、美联社终端AP（AssociatedPress）、美国银行间清算系统CHIPS（ClearingHouseInterbankPaymentsSystem）和环球金融电讯网SWIFT（SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication）。每个特定的外汇市场都有固定的交易时间（开市、收市时间），但全球外汇市场可实现全天24小时的连续交易。如下图所示。图全球外汇市场的交易时间在一个交易日中关注：早上亚市开盘、下午欧市开盘、晚上纽约开盘及次日凌晨纽约收盘。每天凌晨4点亚洲外汇市场开市（惠灵顿、悉尼）下午2-3点起欧洲市场相继加入（法兰克福、苏黎世）晚上9点北美加入汇市（纽约）至次日凌晨4点亚洲又开始新的一天在一个交易周里应关注周一悉尼开盘：承上启下周五纽约收盘：决定下周汇市的走势以北京时