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期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷A卷答案

选择题

1.下列哪项不是期货市场的基本功能？

A.价格发现

B.风险管理

C.投机

D.融资

答案：D

解析：期货市场的基本功能包括价格发现、风险管理和投机。融资功能主要属于股票和债券市场。

2.期货合约的标准化内容包括哪些？

A.合约规模

B.交割日期

C.交割地点

D.以上都是

答案：D

解析：期货合约的标准化内容包括合约规模、交割日期、交割地点等，以确保交易的规范性和便捷性。

填空题

3.期货交易的两大基本类型是______和______。

答案：套期保值、投机

解析：期货交易的两大基本类型是套期保值和投机。套期保值是为了规避价格风险，而投机则是为了获取价格波动带来的收益。

4.期货市场的价格发现功能是通过______机制实现的。

答案：公开竞价

解析：期货市场的价格发现功能是通过公开竞价机制实现的，买卖双方在公开透明的市场中进行竞价，形成公正的价格。

判断题

5.期货交易只能在交易所内进行。

答案：正确

解析：期货交易必须在依法设立的期货交易所内进行，以确保交易的合法性和规范性。

6.期货合约的买卖双方在合约到期时必须进行实物交割。

答案：错误

解析：期货合约的买卖双方在合约到期时可以选择进行实物交割，但大多数情况下会选择平仓了结头寸，而不进行实物交割。

解答题

7.简述套期保值的原理及其在企业经营中的应用。

答案：

套期保值的原理：

套期保值是通过在期货市场上建立与现货市场相反的头寸，以对冲现货市场价格波动带来的风险。具体来说，如果企业在现货市场上持有某种商品的现货头寸，可以在期货市场上建立相反的期货头寸，从而锁定未来的价格，规避价格波动风险。

在企业经营中的应用：

1.原材料采购：企业可以通过买入期货合约，锁定未来原材料采购价格，防止价格上涨带来的成本增加。

2.产品销售：企业可以通过卖出期货合约，锁定未来产品销售价格，防止价格下跌带来的收入减少。

3.库存管理：企业可以通过期货市场进行库存管理，调节库存成本，优化库存结构。

举例说明：

某农产品加工企业预计未来需要大量采购大豆，担心大豆价格上涨增加成本。该企业可以在期货市场上买入大豆期货合约，锁定未来采购价格。如果未来大豆现货价格上涨，期货合约的盈利可以弥补现货采购成本的增加，从而实现套期保值。

8.分析影响期货价格的主要因素。

答案：

影响期货价格的主要因素包括以下几个方面：

1.供求关系：期货价格受现货市场供求关系的影响。供大于求时，价格下跌；供不应求时，价格上涨。

2.宏观经济因素：宏观经济状况如GDP增长率、通货膨胀率、利率等都会影响期货价格。经济繁荣时，期货价格往往上涨；经济衰退时，期货价格往往下跌。

3.政策因素：政府政策如税收政策、贸易政策、产业政策等对期货价格有重要影响。政策变动可能导致市场供需关系发生变化，进而影响价格。

4.市场心理因素：市场参与者的心理预期和情绪也会影响期货价格。市场普遍看涨时，价格可能上涨；市场普遍看跌时，价格可能下跌。

5.季节性因素：某些商品如农产品具有明显的季节性特征，季节性供需变化会影响期货价格。

6.国际市场因素：对于国际化程度较高的期货品种，国际市场价格波动、汇率变动等因素也会影响国内期货价格。

举例说明：

例如，国际原油价格受全球经济状况、地缘政治风险、OPEC产量政策等多种因素影响。当全球经济复苏、需求增加时，原油期货价格可能上涨；当地缘政治紧张、供应中断风险增加时，原油期货价格也可能上涨。