2025年房地产行业购物中心分析报告：被低估的稳定现金流资产.pdf

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房地产行业

购物中心——被低估的稳定现金流资产

购物中心将餐饮、零售、体验等消费业态聚合在一起，以最高效的形式满足消

费者线下消费需求，已成熟的头部购物中心具有较深护城河。1）居民餐饮、

部分零售、娱乐休息消费具有社交及体验属性，主要依赖线下渠道。根据中心

地理论及集聚经济原理，将线下消费的业态集中布局在合适的中心地，能达到

最佳的经济效益。购物中心将客户线下需求聚合到一起，使消费者以高效率满

足消费和娱乐需求，同时使线下商户以最低的成本获客，是适应当前消费者生

活方式的最佳线下进化形态，成为线下最大的