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沪伦通业务境内托管业务可行性研究

一、研究依据

1.《开展创新企业境内或存托凭证试点》，及答问

2.《存托凭证与管理办法（试行）》

3.《关于所与伦敦所互联互通存托凭证业务的

规定（试行）》

4.《所与伦敦所互联互通存托凭证上市暂行办

法》

5.《存托凭证管理办法（试行）》

6.《存托凭证登记结算业务规则（试行）》，及答问

7.《所与伦敦所互联互通存托凭证转换业务指

引》

8.《所与伦敦所互联互通存托凭证登记结算业务指

南》

9.《合格机构投资者投资额度、账户、汇出入”行政》

10.《合格机构投资者境内投资外汇管理规定》。

11.《国家外汇关于调整合格机构投资者数据报送方式》

12.《金融机构外汇业务规范》

13.《对外金融资产负债及统计制度》

14.《GlobalMarketPracticeForDepositaryReceipts(DR)》

二、沪伦通业务模式

三、托管业务可行性分析

（一）业务资格层面

GDR及CDR业务规则中，关于托管人的规定比较分散，没有系统的、集中的

描述，因此从有限的条款中进行可行性分析如下：

1.作为GDR存托人的境内托管人–可行

根据《关于所与伦敦所互联互通存托凭证业务的

规定（试行）》第二十二条存托人和开展转换业务的经营机构，

应当选择合格机构投资者的托管人或者具有托管资格的投资基金托管

人托管资产。前款规定的托管人应当参照《合格机构投资者境内投资管

理办法》的规定履行托管职责。

根据《存托凭证登记结算业务规则（试行）》第十八条存托凭证的

退市等相关收付和汇兑。

公司作为具有托管资格的投资基金托管人，具备GDR存管人的境内托

管人主要承担保管基础的职责，不需要结算、划转，因此可操作性比较

强，相对可行。

2.作为GDR转换机构的境内托管人–从业务资格来看可行，但从具体职

根据《关于所与伦敦所互联互通存托凭证业务的

规定（试行）》第二十二条存托人和开展转换业务的经营机构，

应当选择合格机构投资者的托管人或者具有托管资格的投资基金托管

人托管资产。前款规定的托管人应当参照《合格机构投资者境内投资管

理办法》的规定履行托管职责。

根据《存托凭证