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研究报告

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2025中国金融稳定报告

一、宏观经济环境分析

1.经济增长趋势预测

(1)预计2025年中国经济将继续保持中高速增长态势，GDP增速预计在6.5%至7%之间。这一增长动力主要来源于消费、投资和净出口的协同拉动。消费作为经济增长的主要驱动力，随着居民收入水平的提升和消费结构的优化，消费市场将进一步扩大。投资方面，政府将继续加大对基础设施、科技创新和绿色发展的投入，推动产业升级和结构调整。同时，随着“一带一路”倡议的深入推进，对外贸易有望保持稳定增长，为经济增长提供有力支撑。

(2)在宏观经济政策方面，预计政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以保持经济运行在合理区间。财政政策将更加注重结构性调整，优化财政支出结构，提高财政资金使用效率。货币政策将保持流动性合理充裕，引导市场利率合理稳定，同时加强宏观审慎管理，防范和化解金融风险。此外，政府还将深入推进供给侧结构性改革，推动产业转型升级，提高经济增长质量和效益。

(3)在产业结构调整方面，预计2025年中国经济将更加注重发展实体经济，推动产业结构优化升级。新兴产业如信息技术、生物科技、新能源等将得到快速发展，成为经济增长的新引擎。同时，传统产业也将通过技术创新和产业升级，提高产业竞争力。在此过程中，政府将加大对中小企业的支持力度，促进创业创新，激发市场活力。此外，随着人口老龄化趋势的加剧，养老服务、健康医疗等民生领域也将成为经济增长的新亮点。

2.通货膨胀与货币政策分析

(1)2025年，我国通货膨胀形势总体保持稳定，但面临一定的上行压力。物价水平受国际大宗商品价格波动、国内供需关系变化以及成本推动等因素影响。预计全年CPI涨幅将控制在3%左右，PPI涨幅在5%左右。为应对通货膨胀压力，央行将实施稳健的货币政策，通过合理调控货币供应量，保持流动性合理充裕，同时注重结构性调整，引导资金流向实体经济。

(2)在货币政策操作上，央行将灵活运用多种工具，包括公开市场操作、中期借贷便利（MLF）和再贷款等，以维护货币市场平稳运行。在保持流动性合理充裕的同时，加强对金融市场的监测和调控，防范系统性金融风险。此外，央行还将继续推进利率市场化改革，优化利率走廊，引导市场利率合理稳定。在通货膨胀预期管理方面，央行将加强与市场的沟通，及时传递政策意图，稳定市场预期。

(3)面对通货膨胀压力，政府将采取一系列措施，包括加强供给侧结构性改革，提高资源配置效率，降低生产成本；完善社会保障体系，提高居民收入水平，增强消费能力；加强价格监管，打击价格违法行为，维护市场秩序。同时，政府还将密切关注国内外经济形势变化，适时调整财政政策和货币政策，确保经济运行在合理区间，维护通货膨胀稳定。在实施过程中，政府将注重政策协同，确保各项政策措施落到实处。

3.产业结构调整与金融稳定关系

(1)产业结构调整是推动经济高质量发展的重要手段，与金融稳定密切相关。随着我国经济进入新常态，传统产业面临转型升级压力，新兴产业蓬勃发展，这要求金融体系必须适应产业结构调整的需求，提供相应的金融服务和支持。金融资源应向新兴产业、高技术产业和现代服务业倾斜，以促进经济结构优化。同时，金融体系需防范产业结构调整过程中可能出现的风险，如企业债务风险、行业集中度风险等，确保金融稳定。

(2)金融稳定在产业结构调整中发挥着关键作用。一方面，稳定的金融环境有助于企业获取低成本融资，支持产业结构调整。另一方面，金融体系的完善和风险管理能力的提升，能够有效防范和化解产业结构调整过程中的金融风险。例如，通过发展多层次资本市场，拓宽企业融资渠道，降低企业融资成本；通过加强金融监管，防范金融风险跨行业、跨市场传染。此外，金融科技的发展也为产业结构调整提供了新的机遇和挑战。

(3)为了更好地实现产业结构调整与金融稳定之间的良性互动，政府应采取一系列措施。首先，加强政策引导，推动金融机构支持产业结构调整，优化金融资源配置。其次，完善金融监管体系，强化对金融风险的监测和预警，防范系统性金融风险。此外，还应加强金融科技监管，促进金融科技健康发展，为产业结构调整提供有力支撑。同时，提高金融消费者的风险意识，增强金融消费者权益保护，维护金融市场的稳定运行。通过这些措施，促进产业结构调整与金融稳定相互促进、共同发展。

二、金融体系运行情况

1.银行业风险状况

(1)2025年，我国银行业风险状况总体稳健，但仍面临一些挑战。资产质量方面，尽管不良贷款率有所下降，但部分银行的不良贷款余额仍较高，尤其是在一些传统行业和中小微企业领域。此外，随着宏观经济增速放缓，银行业面临的不良贷款生成压力依然存在。流动性风险方面，尽管银行体系流动性充裕，但部分中小银行在资金来源和资金运用方面仍存在一定压力。此外，银行业资本充足