2025年因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用 .pdfVIP

子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

因子分析在企业财务能力综合分析与评价中的应用

摘要：企业财务能力评价问题往往因涉及众多指标而变得复杂，文章采用

多元统计中的因子分析法来解决这一问题。以多元统计理论为手段运用SPSS统

计软件，结合二十一家工业企业进行因子分析法的实例研究，旨在说明因子分析

法在企业财务能力综合分析评价中的应用。

关键词：因子分析；财务能力；综合评价

企业的财务能力是企业正常运转的根本前提，也是企业形成有效竞争力

的必要条件。运用会计信息对企业财务绩效进行评价，对促进企业加强监督管理，

优化企业财务状况具有重要意义，使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。企

业财务能力的评价指标体系中涉及众多财务指标，不但在一定程度上增加了问题

分析的复杂性，而且反映的信息在一定程度上也存在重复；同时，在多指标综合

评价方法中传统方法对于权重的设置还往往带有一定的主观随机性。为避免上诉

问题，文章采用因子分析法对企业的财务能力进行综合分析与评价。

1因子分析法的基本原理

因子分析法是把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因

子的一种多变量统计分析方法。其具体思想是根据相关性大小把原始变量分组，

每组变量代表一个基本结构，称之为公共因子。评价总体有n个样本，每个样品

观测量为p个指标，则其模型为：

Xi=ai1F1+ai2F2+…+aimFm+?着i（i=1，2，…，p）

其中，X1，X2，…，Xp使均值为零、方差为1的标准化变量；F1，F2，…，

Fm主因子（mp）；?着i为特殊因子；aij称为因子负荷，揭示了第i个变量在

第j个主因子上的相对重要性。在因子分析过程中，还可以用变量的观测值的线

性表达式来计算各主因子的得分以及综合因子的得分值。本文求解过程借助

SPSS13.0统计分析软件来进行。

2财务能力的综合分析与评价

2.1样本及变量指标的选取

本文选取15个指标以构成一个比较完备的指标体系进行分析，X1~X15

分别为：资产负债率、已获利息倍数、流动比率、速动比率、总资产周转率、应

收账款周转率、固定资产周转率、存货周转率、销售收入增长率、销售利润增长

率、总资产增长率、总资产报酬率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润

率。从医药制造业、家用电器制造业以及电力制造业中选取21家上市企业作为

评价对象进行研究。

2.2因子分析过程

乐民之乐者，民亦乐其乐；忧民之忧者，民亦忧其忧。——《孟子》

运用SPSS软件对15个指标的原始数据进行标准化处理，经检验各变

量之间存在较大的相关性。再对其进行因子分析，得到因子的特征值及其贡献率，

计算结果表明前五个因子累计贡献率到达86.129%，说明这五个因子包含的信息

量满足了解释整个问题的要求，因此上述15项指标可以综合成主因子

F1F2F3F4F5并可得到因子载荷矩阵。本文采用方差最大正交旋转法得到主要因

子的载荷矩阵。主因子F1在变量X12、X13、X14、X15上的因子载荷系数最大，

称其为盈利能力因子；F2在变量X2、X3、X4上的因子载荷系数最大，称其为

偿债能力因子；F3在变量X9和X11上的载荷因子系数最大，称其为为规模发

展能力因子；F4在变量X5、X6、X7上的载荷因子系数最大，称其为营运能力

因子；F5在变量X10上的因子载荷系数最大，称其为创新发展能力因子。

为了对三个