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研究报告

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002364中恒电气2025年上半年决策水平分析报告

一、公司概况

1.公司简介

(1)中恒电气股份有限公司成立于2003年，是一家专注于电力电子、智能电网、新能源等领域的高新技术企业。公司总部位于广东省深圳市，经过多年的发展，已形成了较为完善的产业布局，业务范围覆盖了研发、生产、销售及服务等多个环节。公司秉持“创新、务实、共赢”的经营理念，致力于为客户提供高品质的产品和优质的服务。

(2)中恒电气自成立以来，始终坚持以市场为导向，以技术创新为动力，不断优化产品结构，提升核心竞争力。公司拥有一支高素质的研发团队，多次承担国家和地方科研项目，多项产品获得国家专利。在电力电子领域，公司成功研发了多种高效率、低损耗的电力电子器件，为电力系统的稳定运行提供了有力保障。在智能电网领域，公司推出的智能电网解决方案，有效提升了电网的智能化水平和运行效率。

(3)中恒电气在新能源领域也取得了显著成绩，公司产品广泛应用于风力发电、光伏发电等领域，为我国新能源事业的发展做出了积极贡献。公司秉承社会责任，积极参与公益事业，为社会和谐稳定贡献力量。在未来的发展中，中恒电气将继续坚持创新驱动，不断提升企业核心竞争力，努力成为全球领先的电力电子及智能电网解决方案提供商。

2.主营业务

(1)中恒电气股份有限公司的主营业务涵盖了电力电子器件的研发、生产和销售，主要包括高压直流输电、柔性直流输电、电力电子变压器等关键设备。公司致力于为客户提供高性能、高可靠性的电力电子产品，以满足不断发展的电力系统需求。在高压直流输电领域，公司产品广泛应用于大型水电、火电和核电项目，为我国能源结构调整和绿色低碳发展提供了重要支撑。

(2)在智能电网解决方案方面，中恒电气提供了一系列包括智能变电站、配电自动化、电力系统保护等在内的综合服务。公司产品和服务能够有效提升电网的智能化水平，提高电力系统的运行效率和安全性。此外，公司还积极参与新能源项目的建设，提供光伏发电、风力发电等新能源并网解决方案，助力我国新能源产业的快速发展。

(3)中恒电气在新能源领域也拥有丰富的产品线，包括光伏逆变器、风力发电变流器等关键设备。公司产品广泛应用于国内外光伏电站和风力发电场，为新能源项目的顺利实施提供了有力保障。同时，公司还提供专业的系统集成和运维服务，确保客户在项目全生命周期内获得优质的服务体验。中恒电气通过不断的技术创新和产品升级，致力于成为全球新能源领域的领先企业。

3.历史发展及成就

(1)中恒电气股份有限公司自成立以来，历经十余年的发展，已逐步成长为电力电子及智能电网领域的领军企业。公司自2003年成立之初，便专注于电力电子器件的研发和生产，通过不断的技术创新和产品迭代，成功推出了多款具有自主知识产权的高性能电力电子产品。在历史发展过程中，公司始终秉持“创新、务实、共赢”的理念，赢得了市场的广泛认可。

(2)中恒电气在历史发展过程中，取得了多项重要成就。公司多次承担国家和地方科研项目，成功研发出多项具有国际先进水平的电力电子技术。其中，公司研发的高压直流输电和柔性直流输电技术，为我国能源结构调整和新能源并网提供了重要技术支撑。此外，公司还荣获了多项国家科技进步奖和行业奖项，彰显了公司在技术创新方面的实力。

(3)在市场拓展方面，中恒电气积极拓展国内外市场，产品远销全球多个国家和地区。公司通过参加国内外行业展会、与国内外知名企业合作等多种途径，不断提升品牌知名度和市场影响力。在服务客户方面，公司始终坚持客户至上，为客户提供全方位的技术支持和售后服务，赢得了广大客户的信赖和好评。中恒电气的历史发展成就，为公司未来的持续发展奠定了坚实基础。

二、2025年上半年业绩概述

1.营业收入分析

(1)中恒电气2025年上半年营业收入呈现稳步增长态势，同比增长约15%。这一成绩得益于公司主营业务板块的稳健发展，特别是在电力电子器件和智能电网解决方案方面的销售增长。公司加大了市场拓展力度，成功签约多个大型项目，推动了营业收入的提升。

(2)在电力电子器件方面，公司产品在高压直流输电、柔性直流输电等领域的市场份额持续扩大，营业收入同比增长20%。此外，新能源业务板块的增长也显著，光伏逆变器、风力发电变流器等产品需求旺盛，营业收入同比增长25%。这些产品的销售增长成为上半年营业收入增长的主要动力。

(3)智能电网解决方案方面，公司上半年营业收入同比增长10%，主要得益于智能变电站、配电自动化等项目的顺利实施。公司在国内外市场均取得了显著成绩，多个大型项目成功中标，进一步提升了公司的市场竞争力。同时，公司通过优化产品结构，提高产品附加值，为营业收入的持续增长奠定了基础。

2.净利润分析

(1)中恒电气2025年上半年净利润实现了显著增长，同