2025年“碳中和”目标下的减排路线与行业机会 .pdfVIP

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

“碳中和”目标下的减排路线与行业机会

核心观点

“碳中和”目标下的碳减排路线可分为“一减一增”两条主线：

1.减少碳排放。针对传统化石燃料消费，推广风能、太阳能、氢能、核电等

清洁能源及发展新能源汽车，以减少碳排放；针对工业生产过程，采取提升技术

水平、改进工艺流程或采用新材料，以提高能源消耗效率。

2.增加碳吸收。支持碳捕集、利用与封存、生物质能碳捕集与封存等新兴技

术及植树造林。此外，居民生活碳排放或将依赖于清洁能源普及和节能减排技术

的推广。

根据以上的“一减一增”减排路线和流程分拆，我们认为“碳达峰”、“碳

中和”目标为我国经济和社会确定了未来产业发展方向，主要可分为三大类：

1.清洁能源。“碳中和”目标下将逐步减少对化石能源的依赖，增加新能源

开发和使用，涉及新能源如太阳能、风能、氢能、核电等产业及其上下游降迎来

发展利好。

2.节能减排。根据我们的估算，能源工业、制造业、交通运输、居民生活碳

排放量较大。其中，能源工业和制造业领域存在较大产业升级空间，大力发展可

以实现碳减排的工艺流程、技术或者新材料，取代传统的工业生产过程。在此过

程中，应关注节能减排领域的新材料或设备制造业，预计将迎来高速增长期。

3.新兴技术。碳捕集、利用与封存（CCUS）、生物质能碳捕集与封存（BECCS）

等从大气中吸收二氧化碳的技术和项目，都将站上时代风口迎来利好。

1、《巴黎协定》与中国承诺

博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之。——《礼记》

2020年，我国在联合国大会上做出了“中国二氧化碳排放力争于2030

年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的承诺，为我国能源转型

和产业发展方向指明了道路。根据清华大学的报告，中国在2030年前要按

照强化政策减排情景，即：进一步强化降低GDP能源强度和二氧化碳强度的

力度和幅度，进一步提高非化石能源在一次能源消费中占比等各项指标，挖

掘减排潜力，控制二氧化碳排放总量，强化政策支撑，适应《巴黎协定》下

各国强化和更新NDC目标和行动的要求。在此前提下，争取到2050年二氧

化碳净零排放、全部温室气体减排90%，才可为2060年实现碳中和奠定基

础。

作为世界最大的碳排放国，我国积极推动“碳达峰”、“碳中和”的原

因主要是资源禀赋约束、产业转型升级及参与全球化合作的需要。一是，我

国油气资源匮乏，人均资源拥有量偏少，推动光伏风电等非石化能源的发展，

可降低对海外能源的依赖性，确保能源安全。二是，发展绿色低碳经济，不

仅能加强国内环境保护，还能促进经济转型升级，实现可持续的高质量发展。

三是，全球主要经济体均参与到低碳发展的进程中，推动“碳中和”是加强

国际合作、推动新一轮全球化的突破口。

2、采矿业碳排放增速于2013年已达拐点

煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、非金属矿

采选业或在2013年已达到碳排放的拐点，下行将是未来趋势。其原因有以

下几点：

1.国内经济增速从2013年两位数增长开始“下台阶”，经济目标转向

高质量发展。

学而不知道，与不学同；知而不能行，与不知同。——黄睎

2.气候议题已进入顶层设计。2013年国务院出台《大气污染防治行动

计划》；2014年全国人大常委会修订《环境保护法》。