原创力文档- 1、本文档共65页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
高级财务管理
对外经济贸易大学张建平教授;课程目标;授课安排
;公司财务管理;
一、公司理财理论与实践的发展简史
;
资产/Assets＝负债/Liabilities＋股东权益/Ownersequity
;
二、财务管理在公司中的角色地位
;财务副总裁;
三、几大关键概念
;#现值估价方法
普通股股利估价模型∞Dt
V0＝Σ──────
t=1(1+k)t
#成长型股利估价模型D1
V0=────(Keg)
Ke–g
V0每股股票价值
D1来年每股现金股利
Ke股东要求收益率
g每股现金股利的年递增率
;3．代理问题、代理成本和解决方法;
第二讲财务管理决策领域分析
;
1.资金来源、成本和风险分析
资产/Assets＝负债/Liabilities＋股东权益/Ownersequity
;在有效率的资本市场上，融资成本排序如下：
普通股
留存收益
优先股
债券
1926----1988年美国证券市场收益率
短期国债３.５％
长期国债４.６％
公司债５.３％
普通股１２.１％
;
损益表
;成长型股利估价模型
;2.资本结构管理
;
3.营运资本管理
;#确定最佳的流动资产规模
---流动资产投资最小化
#确定最佳的营运资本金额
?永久性流动资产
?融资与投资的配比原则
金额
期限
成本与收益
风险
;
4.股利政策
;
第三讲资本预算
----长期投资项目的决策和
预算管理
;案例分析
0 1 2 3 4 5
初始固定资产投资-8000
预计销售收入 100002000030000 40000
经营性成本和费用（不含折旧）-6000-12000-18000-24000
折旧(直线折旧) -2000-2000-2000 -2000
息税前收益200060001000014000
税@40%-800-2400-4000 -5600
税后经营性收益1200 3600 6
文档评论（0）