2024年中央银行黄金储备调查报告.pdf

中央银行黄金储备调查

2024年6月

01

执行摘要

一个日益复杂的地缘政治和金融环境使黄金储备管理比以往任何时候都更加重要。2023

年，各国央行增加了1,037吨黄金——这是有史以来第二高的年度购买量——继2022年

创纪录的1,082吨之后。

在创下这些纪录之后，黄金继续受到中央银行的青睐，被视为储备资产。根据2024年

中央银行黄金储备（CBGR）调查，该调查于2024年2月19日至4月30日进行，共收到7

0份回复，其中29%的中央银行受访者计划在未来十二个月内增加其黄金储备，这是自

2018年开始此项调查以来我们所观察到的最高水平。计划购买的主要动机是为了重新

平衡到更受青睐的战略水平，包括国内黄金产量和金融市场担忧，如更高的危机风险和

上升的通货膨胀（Q15，第22页）。

这些成果是在持续的地缘政治紧张背景中取得的——包括中东冲突、乌克兰的持久战争和美国与中国的紧张局势升级

。从宏观经济角度来看，虽然全球通胀开始降温，但全球经济复苏的速度在全球范围内不均衡，对潜在金融风险的担

忧情绪也在弥漫。因此，“利率水平”、“通胀担忧”以及“地缘政治不稳定”依然是影响中央银行家们在储备管理决策中的

主导因素，这一点与去年相同。

在去年调查观测到的趋势持续中，受访者对美元在未来总储备资产中所占比例的观看法一直在下降。62%的受访者认

为美元的份额将在五年后减少，与2023年的55%和2022年的42%（图表1）相比有所增加。不过，在这问题上，发达

经济体（AdvancedEconomies，AEs）和新兴市场和发展中经济体（EMDE）的央行在思维上继续存在巨大差距。尽

管30%的发达经济体受访者认为五年后美元在全球储备中的份额将保持不变，但仅有11%的新兴市场和发展中经济体

（EMDE）的受访者持相同看法。同时，虽然有56%的发达经济体受访者认为，美元在全球储备中的份额将减少，但6

4%的新兴市场和发展中经济体（EMDE）的受访者相信将会减少（问题5，页面13）。值得注意的是，认为美元在全

球储备中份额将降低的发达经济体（AEs）受访者的比例从2023年的46%增长到2024年的56%——这反映出即使是发

达经济体（AEs）的受访者对于美元未来在全球储备份额中的预测也变得更加悲观。

中央银行黄金储备调查2024年6月01

图表1：您认为总储备（外汇和黄金）中有多少比例将会以何种货币计价？

在未来5年内（2022-2024年回应所示）以美元计算？

图表1：您认为总储备（外汇和黄金）中有多少比例将会以何种货币计价？

在美元中5年后的情况？（显示2022-2024年的回应）。

%美元

60

50%49%

50

4038%

30%

3028%

23%

2018%

13%