资产评估学k课件第三章.pptVIP

2.预期收益的测算以历史数据为基础，考虑资产在未来可能发生的有利的和不利的因素来确定预期收益。（1）时间序列法适宜预期收益趋势明显的情况2003200420052006200720082009201020112012··········收益时间图3－2使用时间序列法预测某企业的净收益净收益（万元）表3－3评估前每年收益年份2003100020041150200512102006130020071340按时间序列计算的回归方程：预测年收益＝（年份数×83）－164717表3－4预测年收益年份净收益（万元）2008144920091532201016152011169820121781确定影响资产收益具体因素（成本、销售收入、税金等）；01预测这些因素未来可能的变动情况；02估算基于因素变动的未来收益水平。03因素分析法二者无本质区别内涵上略有区别:折现率＝无风险报酬率+风险报酬率资本化率＝折现率－未来年收入的增长率若资产年收入增长率为零，则二者相等。0102折现率与资本化率12加和法折现率＝无风险报酬率+风险报酬率无风险报酬率的确定：国债收益率确定折现率的基本方法（3.1.1）风险累加法风险报酬率的确定：（3.1.2）系数法1市场平均风险报酬率2资产评估学第一篇资产评估的基本理论与基本方法第三章资产评估的基本方法第一节成本法（Thecostmethod）第二节收益法第三节市场比较法第四节资产评估方法的选择第一节成本法（Thecostmethod）（三）应注意问题1.历史资料的真实性2.形成资产价值的成本耗费是必要的一、成本法的基本原理（一）成本法的理论基础生产费用价值论 资产的价值取决于购建时的成本耗费（二）成本法的评估思路评估值=重置成本-各项损耗实体性功能性经济性二、成本法的基本计算公式及其各项指标的计算基本公式：被评估资产评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值被评估资产评估值＝重置成本×综合成新率重置成本及其计量相同点：均采用现行价格和费用计算。不同点：采用的材料、标准、设计等方面存在差异。但是并未改变基本功能。有条件情况下，尽可能选择更新重置成本。理由：更新重置成本比复原重置成本便宜（超额投资成本）；用更新重置成本形成的资产性能可改进（超额运营成本）。重置核算法 01按资产的成本构成，以现行市价为标准02重置成本＝直接成本+间接成本03直接成本一般包括：购买支出、运输费、安装调试费等。04评估实践中需据具体情况而定。05间接成本主要指企业管理费、培训费等。06采用核算法的前提是能够获得处于全新状态的被估资产的现行市价。07该方法可用于估算复原重置成本，也可用于估算更新重置成本。08功能系数法如果无法获得处于全新状态的被估资产的现行市价，就只能寻找与被估资产相类似的处于全新状态的资产的现行市价作为参照，通过调整功能差异，获得被估资产的重置成本。称功能系数法，即根据功能与成本的函数关系，确定重置成本。010225%50%功能价值法若功能与成本呈线性关系，计算公式：规模经济效益指数法若功能与成本呈指数关系，计算公式：该方法计算的一般是更新重置成本。物价指数法计算的是复原重置成本。注意问题物价指数法如果与被估资产相类似的参照物的现行市价也无法获得，就只能采用物价指数法。定基物价指数环比物价指数统计分析法（点面推算法）当被估资产单价较低，数量较多时，为降低评估成本，可采用此方法。计算步骤：将被估资产按一定标准分类。抽样选择代表性资产，并选择适当方法计算其重置成本。计算调整系数K。据K值计算被估资产重置成本。某类资产重置成本＝某类资产原始成本×K有形损耗率010203量方法:有形损耗及其计量被估资产的有形损耗＝重置成本×（1－成新率）观察法实际已使用年限＝名义已使用年限×资产利用率对于经过更新改造的资产，需计算加权平均已使用年限。使用年限法如果资产的实体性损耗是可以修复的，那么修复的费用就反映了资产的实体性贬值。通过估算修复费用估算贬值。修复费用法（三）功能性损耗及其计量功能性损耗的两种形态(1)超额投资成本(2)超额运营成本（物耗、能耗、工耗等）超额运营成本的