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毕业设计（论文）

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论08年全球金融风暴和次贷危机.

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论08年全球金融风暴和次贷危机.

摘要：2008年全球金融风暴和次贷危机是近年来影响全球金融市场的一次重大事件。本文旨在分析这次危机的成因、发展过程以及其对全球经济的深远影响。通过对金融市场的深入剖析，本文揭示了金融衍生品、信贷市场以及监管体系等方面的问题，并提出了相应的政策建议。

2008年全球金融风暴和次贷危机的爆发，对全球经济产生了深远的影响。本文从危机的成因、发展过程、影响以及应对措施等方面进行探讨，以期为我国金融市场的稳定和发展提供借鉴。首先，本文分析了金融危机的背景，包括金融市场的过度繁荣、金融衍生品的风险以及信贷市场的失控等。其次，本文详细阐述了金融危机的发展过程，包括次贷危机的爆发、金融市场的连锁反应以及全球经济衰退等。最后，本文总结了金融危机的教训，并提出了相应的政策建议。

一、金融危机的背景与成因

1.1金融市场的过度繁荣

(1)在21世纪初期，全球金融市场经历了前所未有的繁荣。这一时期，金融创新不断涌现，各类金融产品层出不穷，金融市场规模迅速扩大。金融机构通过资产证券化、金融衍生品等手段，将风险分散和转移，使得金融市场流动性大幅提升。然而，这种繁荣背后隐藏着巨大的风险。金融机构过度追求利润，忽视风险控制，导致金融市场的过度繁荣。

(2)在过度繁荣的背景下，金融机构纷纷扩大信贷规模，推动房地产、证券等市场的投资热潮。投资者盲目跟风，市场投机气氛浓厚，金融资产价格泡沫不断膨胀。这种泡沫经济最终导致了金融市场的崩溃。以美国次贷危机为例，金融机构过度发放次级贷款，导致大量不良贷款产生，进而引发金融市场的连锁反应。

(3)金融市场的过度繁荣还体现在金融监管的缺失。在这一时期，各国金融监管机构对金融市场的监管力度不足，未能及时发现和防范金融风险。同时，金融监管体系存在漏洞，未能有效约束金融机构的行为。这种监管缺失为金融危机的爆发埋下了隐患。因此，金融市场的过度繁荣是金融危机爆发的重要原因之一。

1.2金融衍生品的风险

(1)金融衍生品作为一种创新的金融工具，在提高金融市场效率、分散风险等方面发挥了积极作用。然而，随着金融衍生品市场的快速发展，其潜在风险也逐渐显现。金融衍生品的高杠杆率是其风险之一，投资者只需投入少量资金即可控制大量资产，一旦市场波动，可能导致投资者面临巨额亏损。

(2)金融衍生品市场的复杂性也是其风险来源之一。由于金融衍生品种类繁多，结构复杂，投资者难以全面了解其风险特征。此外，金融衍生品市场的信息不对称问题严重，部分金融机构利用信息优势进行操纵，导致市场波动加剧，增加了投资者的风险。

(3)金融衍生品的风险还体现在其与实体经济脱节。在金融市场繁荣时期，金融衍生品交易规模不断扩大，但实体经济并未同步增长。这种脱节使得金融衍生品市场风险难以在实体经济中得到有效释放，一旦市场出现波动，金融衍生品市场风险可能迅速传导至实体经济，引发系统性金融危机。因此，金融衍生品的风险管理成为维护金融市场稳定的重要环节。

1.3信贷市场的失控

(1)信贷市场的失控是导致2008年全球金融危机的重要因素之一。金融机构在追求利润最大化过程中，放松了信贷标准，大量发放次级贷款和风险贷款。这些贷款通常被打包成证券化产品，在金融市场上销售，从而掩盖了信贷市场的真实风险。

(2)信贷市场的失控还表现在信贷扩张速度过快，金融机构未能有效管理贷款质量。许多借款人因为信用评级低，本不具备还款能力，却依然获得了贷款。这种情况下，一旦经济出现波动，借款人违约风险增加，信贷市场随即出现大规模坏账。

(3)信贷市场的失控还与金融监管的缺失密切相关。监管机构未能及时发现和遏制信贷市场的过度扩张，导致风险在金融系统中累积。此外，金融机构间的相互依赖性加剧，一旦某个金融机构出现问题，可能导致整个信贷市场甚至金融体系的崩溃。信贷市场的失控揭示了金融监管的重要性，以及对金融市场稳定性的严峻挑战。

1.4监管体系的缺失

(1)2008年全球金融危机的爆发揭示了监管体系在金融市场中的关键作用。在危机之前，金融监管体系的缺失成为了金融市场风险积累和扩散的催化剂。监管机构的角色本应是确保金融市场稳定，防范系统性风险，但在危机前的监管实践中，这一角色并未得到充分履行。

监管体系的不完善首先体现在监管机构的权限和责任划分上。监管机构之间缺乏有效的沟通与协调，导致监管重叠和监管空白并存。例如，美国在金融危机前，美联储负责监管银行，而证券交易委员会（SEC）则负责监管证券市场，这种分权体系未能有效覆盖金融市场的全貌，使得金融衍生品等新兴金融产品