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2024特许分析师考试难点分析及解答试题及答案

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一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不属于另类投资的特点？

A.非流动性

B.高风险

C.长期投资

D.高收益

2.特许另类投资分析师的认证体系是由哪个组织创立的？

A.CFA协会

B.CAIA协会

C.CIPM协会

D.FRM协会

3.以下哪项不是另类投资的范畴？

A.私募股权

B.房地产

C.公募债券

D.对冲基金

4.在另类投资中，通常用于衡量风险的指标是？

A.夏普比率

B.需求波动率

C.调整后收益

D.风险回报比率

5.以下哪项不属于另类投资的投资策略？

A.股票多空策略

B.市场中性策略

C.商品交易顾问（CTA）策略

D.定期存款策略

6.另类投资中的“夹层融资”通常指的是？

A.优先股融资

B.高收益债券

C.二级市场债券

D.无担保债务

7.另类投资中，私募股权基金的退出策略不包括？

A.IPO

B.并购

C.债务重组

D.私募收购

8.另类投资中的“夹层”投资通常指的是？

A.中小企业投资

B.私募股权投资

C.高风险投资

D.介于债权和股权之间的投资

9.另类投资中的“风险平价”策略的核心是什么？

A.在不同资产类别中实现风险平衡

B.在不同市场环境中实现风险平衡

C.在不同投资策略中实现风险平衡

D.在不同投资期限中实现风险平衡

10.另类投资中的“绝对收益”策略的目标是什么？

A.实现与市场波动同步的收益

B.实现高于市场平均水平的收益

C.实现与市场波动相反的收益

D.实现低于市场平均水平的收益

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资的优势包括：

A.风险分散

B.收益潜力高

C.流动性低

D.投资策略多样化

2.另类投资的风险包括：

A.市场风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.政策风险

3.另类投资的类型包括：

A.私募股权

B.房地产

C.商品

D.对冲基金

4.另类投资的分析方法包括：

A.定量分析

B.定性分析

C.历史数据分析

D.市场调研

5.另类投资的监管要求包括：

A.投资者保护

B.风险管理

C.信息披露

D.投资决策流程

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资只适用于专业投资者。（）

2.另类投资的收益通常高于传统投资。（）

3.另类投资具有较高的流动性。（）

4.另类投资的监管较为宽松。（）

5.另类投资的投资策略具有普遍适用性。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述另类投资与传统投资在风险和收益上的主要区别。

答案：另类投资与传统投资在风险和收益上存在以下主要区别：

-风险：另类投资通常风险较高，但潜在收益也较高，而传统投资如股票和债券风险相对较低，但收益也相对稳定。

-收益：另类投资追求绝对收益，即不考虑市场波动，而传统投资更多关注相对收益，即与市场比较的收益表现。

-流动性：另类投资往往流动性较低，退出周期长，而传统投资流动性较高，容易买卖。

-投资策略：另类投资策略更加多样化，包括私募股权、房地产、商品等，而传统投资策略相对单一。

-投资目标：另类投资注重长期价值投资，而传统投资更侧重于短期交易。

2.题目：阐述特许另类投资分析师（CAIA）认证的重要性及其对投资者和投资管理者的意义。

答案：特许另类投资分析师（CAIA）认证的重要性及其对投资者和投资管理者的意义包括：

-专业知识：CAIA认证为投资者和投资管理者提供了一套全面的专业知识体系，帮助他们深入理解另类投资。

-行业认可：CAIA认证是另类投资领域的权威认证，获得认证的个人在行业内具有较高的认可度。

-风险管理：CAIA认证强调风险管理，有助于投资者和投资管理者更好地识别和管理另类投资的风险。

-投资决策：CAIA认证提供的知识和技能有助于投资者和投资管理者做出更明智的投资决策。

-职业发展：CAIA认证有助于个人在另类投资领域建立职业生涯，提升职业竞争力。

3.题目：比较私募股权和风险投资基金在投资策略、退出机制和风险收益特征上的异同。

答案：私募股权和风险投资基金在投资策略、退出机制和风险收益特征上的异同如下：

-投资策略：私募股权投资通常关注成熟企业的少数股权，而风险投资基金更倾向于投资初创企业和成长型企业。

-退出机制：私募股权投资的退出机制包括IPO、并购和内部清算，而风险投资基金的退出机制主要是通过IPO或并购。

-风险收益特征：私募股权投资风险较高，但潜在收益也较高，而风险投资基金风险相对较低，收益也相对稳定。

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