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中央财经大学学报
年第
期
供应链金融风险评估
李毅学
?
江西财经大学产业集群与企业发展研究中心
南昌
中科院数学与系统科学研究院
北京
?
［摘
要］供应链金融创新具有巨大的发展潜力，但其风险来源也非常复杂
本文将供应链金融的复
杂风险归纳为系统和非系统两大类，基于供应链金融风险评估的原则构建了评估指标体系，并简单介绍了
层次分析方法在供应链金融风险评估中的应用研究结果将供应链金融的系统风险分为宏观与行业系统风
险和供应链系统风险，将供应链金融的非系统风险分为信用风险
存货变现风险和操作风险，并展示了供
应链金融风险的评估过程
［关键词］供应链金融
风险评估
层次分析法
［中图分类号］
［文献标识码］
［文章编号］
?
?
一
引言
作为新兴的金融创新业务，供应链金融指以核心企业为出发点，基于供应链链条的交易关系和担保
品，在供应链运作过程中向客户提供的融资结算和保险等相关业务在内的综合金融服务
供应链金融与
传统贸易融资以及信贷的最大不同就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，借助
核心企业的实力，依托供应链上的交易关系和担保品，为供应链资金薄弱环节提供金融支持
应用供应链
金融服务，一方面，可以将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供
应链失衡的问题?另一方面，可以将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企
业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力
因为这些优点，供应链金融引起了我国物流业与金融业的充分重视
在物流业方面，最典型的是中国
物资储运总公司与深圳市怡亚通供应链股份有限公司
其中，中国物资储运总公司自
年与银行联手
开发第一笔存货质押模式的供应链金融业务后，发展到现在，已与工商银行
建设银行
亿元而怡亚通供应链股份
年成立了宇商小额贷款有限公司，并借助宇商网电子商务平台提供专业的供应链金
融服务，从而实现电子商务环境下的供应链一体化运作在金融业方面，最典型的则是深圳发展银行与中
农业银行和招商
银行等十几家金融机构合作，
有限公司更是在
年
月，完成的质押贷款额度达
信银行
其中，深圳发展银行在总结广州分行的能源金融
和大连分行的粮食金融
经验后，于
佛山分行的有色金融，上海分行的
月正式提出了供应链金融
的战略，并
汽车金融
年
在
年强势推广线上供应链金融服务，从而将供应链金融在线嵌入核心企业的供应链电子商务平台，
共享供应链实时交易信息，真正实现了供应链
商流
物流
资金流
信息流
的在线整合
营销渠道
而作为国
产品组合
内最早开展供应链金融业务的商业银行之一，中信银行在管理模式产品研发机制
以及信息技术等方面都进行了针对性的创新，截至
年
季度，累计融资额已超过
亿元，同时带
收稿日期?
作者简介?李毅学，男，江西萍乡人，江西财经大学工商管理学院副教授，中科院数学与系统科学研究院博士后和兼职副教授，中国
物流学会理事和特约研究员，研究领域?物流与供应链金融
基金项目?国家自然科学基金资助项目
?
，
?，教育部人文社会科学项目
?
?，江西省自然科学基金项
目
?
?
中央财经大学学报
年第
期
动存款约
亿元，行业涉及汽车
钢铁
家电
有色金属
设备制造
电信设备煤炭
石化等，有
效提升了产业链的运营效率
随着供应链金融实践的不断发展，现在的供应链金融已基于预付款融资存货融资和应收账款融资三
种基本形式，组合衍生出了很多种模式和产品，涉及了很多环节和参与主体，相关的业务控制也变得非常
复杂
金融风险的大小，进行准确的服务定价和风险防范
工程的思想系统构建了一套供应链金融风险评估指标体系，并简单介绍了层次分析法在其中的应用
在开展供应链金融业务时，必须对这些复杂的业务风险来源进行系统的识别与评估，以确定供应链
因此本文根据供应链金融的风险特征，基于金融系统
二
供应链金融风险评估原则
除了需要遵守评估的一般性原则外，在供应链金融风险评估中还需要遵守一些与供应链金融相关的特
殊原则?系统性评估原则
?一?系统性评估原则
主体加债项评估原则以及强调过程性和动态性的评估原则
供应链金融的风险来源不仅和具体的企业运营相关，而且和所在的区域
周期等密切相关
因此，构建供应链金融的风险评估体系，不仅要考虑企业的信用风险
险以及具体的操作风险等非系统性的评估指标，而且要考虑能够有效衡量宏观
行业
统风险的评估指标
只有从整个系统综合考虑，才能构建一个完整的评估指标体系
?二?主体加债项的评估原则
典型的风险评级系统一般分为九个步骤
的基础然后，第二步到第五步中的每一步都可能下调到第一步所设定的评级
人的管理能力?第三步是调查借款人在行业中的绝对与相对位置，其基本步骤是行业评级综合
所在的供应链，所处的经济
担保品的
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